量化投资报告

2026-09-15
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
92.06万
今日盈亏
1,281.96
年化收益
-24.07%
最大回撤
-20.05%
红线: 40% | 余量: 19.95%
vs沪深300
-11.96%
目标进度
-24.1%/30%
今日有 3 个风险动作需要复盘
估值、趋势、仓位三者同时满足时才提高行动优先级，默认少交易但不忽略明显再平衡机会。
平衡收益 · 2026-balanced-rebuild
泡泡玛特 (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 39.2% / 目标 7.0% · 浮盈亏 -5.02%
优先把仓位降回个人上限内；当前 39.23% 超过上限 10%
综合 -1
买入
五粮液 (核心仓)
超上限减仓 · 当前 31.0% / 目标 12.0% · 浮盈亏 -35.67%
优先把仓位降回个人上限内；当前 31.04% 超过上限 18%
综合 0
买入
阿里巴巴-W (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 29.7% / 目标 11.0% · 浮盈亏 -14.42%
优先把仓位降回个人上限内；当前 29.73% 超过上限 15%
综合 -4
持有
沪深300 -0.67%
恒生指数 -0.98%
纳斯达克 -0.56%
中证A500 -0.55%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
91.94万
→
16:00
92.06万
+1,281.96

资产总览 (16:00)

总资产
92.06万
可交易资产
92.06万
总浮动盈亏
-22.37万
盈亏比例
-19.55%
当日盈亏
1,281.96

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 31.04% 4,100 108.353 69.700 28.58万 -15.85万 -35.67% -23.27% -0.21% -2.72% -9.34% -615.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 29.73% 2,800 125.268 HKD 107.200 HKD 27.37万 -4.61万 -14.42% -9.92% 1.23% -1.92% -14.45% 3,319.68
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 39.23% 2,600 160.342 HKD 152.300 HKD 36.11万 -1.91万 -5.02% -3.74% -0.39% -2.37% -4.99% -1,422.72

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 69.70 189.00 63.1% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 107.20 HKD 1627.78 HKD 93.4% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 152.30 195.81 22.2% 买入 低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
69.70
内在价值
189.00
安全边际
63.1%
要求: 20%
PE(TTM)
10.3x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 10.3x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
107.20
内在价值
1627.78
安全边际
93.4%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
152.30
内在价值
195.81
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

市场概览

沪深300 -0.67%
恒生指数 -0.98%
纳斯达克 -0.56%
中证A500 -0.55%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损19.55%，需要关注
  • 跑输基准11.96个百分点
  • 夏普比率-1.76，风险调整后收益不佳
  • 资产类型过于集中，建议增加多元配置

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差54.07个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤20.05%，回撤容忍度还有一定余量
  • 个股占比100.0%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
阿里巴巴-W 10 F · 较差 0.9988% - - - - ROE仅0.9988%，盈利能力偏弱
泡泡玛特 85 A · 优秀 22.23% - - - - ROE 22.23%，盈利能力优秀

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日跌0.21%；累计亏损35.67%，关注是否需要止损
五粮液上市以来首次回购最新进展：已累计回... 五粮液亮相巴西国庆招待会 共品中巴融合风... 点掌传媒投资者教育基地
近期消息面偏利好。浮亏较大，需评估基本面是否变化
阿里巴巴-W (09988) 个股
日涨1.23%
市盈率PE(TTM): 24.78倍 | 市净率: 1.69 | 总市值: 2.106万亿 | 净利润: 120.2亿港元
近期消息面中性
泡泡玛特 (09992) 个股
日跌0.39%
市盈率PE(TTM): 13.64倍 | 市净率: 7.67 | 总市值: 2036亿 | 净利润: 58.72亿港元
近期消息面中性

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阿里巴巴-W

截至2026年8月31日止月份之股份發行人的證券變動月報表
NOTICE · 2026-09-04 18:01:03
股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 阿里巴巴集團控股有限公司 呈
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NOTICE · 2026-08-26 19:24:09
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）對本公告的內容概不 負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就本公告全部或任何部分 內容而產生或因倚賴該等內容而引致
翌日披露報表
NOTICE · 2026-08-26 18:01:23
翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 阿里巴巴集團控股有限公司 呈交日期： 2026年8月26

多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
泡泡玛特 +5 买入 +1 +2 0 +2 0 0
五粮液 +4 买入 +2 0 0 +2 0 0
阿里巴巴-W +2 持有 +2 -2 0 +2 0 0
泡泡玛特 · 买入 (总分: +5)
估值 (+1): 安全边际22.2%，低估
基本面 (+2): 质量评分85(A)，优秀
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
五粮液 · 买入 (总分: +4)
估值 (+2): 安全边际63.1%，深度低估
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

泡泡玛特 — 减仓
当前仓位 39.23% | 目标 8.3% | 偏离 +30.9%
偏离目标30.9%，超过5%阈值
五粮液 — 减仓
当前仓位 31.04% | 目标 16.3% | 偏离 +14.7%
偏离目标14.7%，超过5%阈值
阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 29.73% | 目标 8.3% | 偏离 +21.4%
偏离目标21.4%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 31%
仓位占比31.0%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
五粮液 仓位 31%
累计亏损35.67%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
阿里巴巴-W 仓位 29.7%
仓位占比29.7%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
泡泡玛特 仓位 39.2%
仓位占比39.2%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险

量化指标

年化收益
-24.07%
区间收益: -16.68%
最大回撤
-20.05%
夏普比率
-1.76
年化波动率
16.04%
数据点
168
交易日: 167
超额收益
-11.96%

风险预警 (4条)

🟡 最大回撤预警
当前最大回撤20.05%，进入20%预警区间
建议: 关注市场变化，避免追高
🟡 五粮液 仓位过于集中
占比31.0%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 阿里巴巴-W 仓位过于集中
占比29.7%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 泡泡玛特 仓位过于集中
占比39.2%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内

回撤监控