量化投资报告

2026-09-11
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
92.42万
今日盈亏
199.00
年化收益
-24.88%
最大回撤
-19.66%
红线: 40% | 余量: 20.34%
vs沪深300
-12.11%
目标进度
-24.9%/30%
今日有 3 个风险动作需要复盘
估值、趋势、仓位三者同时满足时才提高行动优先级，默认少交易但不忽略明显再平衡机会。
平衡收益 · 2026-balanced-rebuild
泡泡玛特 (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 39.4% / 目标 7.0% · 浮盈亏 -4.33%
优先把仓位降回个人上限内；当前 39.36% 超过上限 10%
综合 -1
买入
五粮液 (核心仓)
超上限减仓 · 当前 30.9% / 目标 12.0% · 浮盈亏 -35.63%
优先把仓位降回个人上限内；当前 30.94% 超过上限 18%
综合 -1
买入
阿里巴巴-W (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 29.7% / 目标 11.0% · 浮盈亏 -14.18%
优先把仓位降回个人上限内；当前 29.7% 超过上限 15%
综合 -2
买入
沪深300 -0.84%
恒生指数 -0.59%
纳斯达克 -0.65%
中证A500 -1.06%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
92.40万
→
16:00
92.42万
+199.00

资产总览 (16:00)

总资产
92.42万
可交易资产
92.42万
总浮动盈亏
-22.01万
盈亏比例
-19.23%
当日盈亏
199.00

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 30.94% 4,100 108.353 69.750 28.60万 -15.83万 -35.63% -23.37% -1.04% -3.1% -10.58% -2,993.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 29.7% 2,800 125.268 HKD 107.500 HKD 27.45万 -4.54万 -14.18% -9.82% 0.56% -2.36% -8.2% 1,532.16
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 39.36% 2,600 160.342 HKD 153.400 HKD 36.37万 -1.65万 -4.33% -3.25% 0.46% -0.78% -5.37% 1,659.84

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 69.75 189.00 63.1% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 107.50 HKD 1627.78 HKD 93.4% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 153.40 197.23 22.2% 买入 低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
69.75
内在价值
189.00
安全边际
63.1%
要求: 20%
PE(TTM)
10.3x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 10.3x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
107.50
内在价值
1627.78
安全边际
93.4%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
153.40
内在价值
197.23
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

市场概览

沪深300 -0.84%
恒生指数 -0.59%
纳斯达克 -0.65%
中证A500 -1.06%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损19.23%，需要关注
  • 跑输基准12.11个百分点
  • 夏普比率-1.81，风险调整后收益不佳
  • 资产类型过于集中，建议增加多元配置

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差54.88个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤19.66%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
  • 个股占比100.0%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
五粮液 43 D · 偏弱 7.14% - - - -
泡泡玛特 85 A · 优秀 22.23% - - - - ROE 22.23%，盈利能力优秀

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日跌1.04%；累计亏损35.63%，关注是否需要止损
市盈率PE(TTM): 20.69倍 | 市净率: 2.29 | 总市值: 2707亿 | 净资产收益率ROE(加权): 7.14% | 净利润: 89.96亿元
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化
阿里巴巴-W (09988) 个股
日涨0.56%
近期消息面中性
泡泡玛特 (09992) 个股
日涨0.46%
市盈率PE(TTM): 13.62倍 | 市净率: 7.68 | 总市值: 2034亿 | 净利润: 58.72亿港元
近期消息面中性

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多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
泡泡玛特 +5 买入 +1 +2 0 +2 0 0
阿里巴巴-W +4 买入 +2 0 0 +2 0 0
五粮液 +3 买入 +2 -1 0 +2 0 0
泡泡玛特 · 买入 (总分: +5)
估值 (+1): 安全边际22.2%，低估
基本面 (+2): 质量评分85(A)，优秀
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
阿里巴巴-W · 买入 (总分: +4)
估值 (+2): 安全边际93.4%，深度低估
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
五粮液 · 买入 (总分: +3)
估值 (+2): 安全边际63.1%，深度低估
基本面 (-1): 质量评分43(D)，偏弱
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

泡泡玛特 — 减仓
当前仓位 39.36% | 目标 8.3% | 偏离 +31.1%
偏离目标31.1%，超过5%阈值
阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 29.7% | 目标 8.3% | 偏离 +21.4%
偏离目标21.4%，超过5%阈值
五粮液 — 减仓
当前仓位 30.94% | 目标 16.3% | 偏离 +14.6%
偏离目标14.6%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 30.9%
仓位占比30.9%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
五粮液 仓位 30.9%
累计亏损35.63%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
阿里巴巴-W 仓位 29.7%
仓位占比29.7%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
泡泡玛特 仓位 39.4%
仓位占比39.4%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险

量化指标

年化收益
-24.88%
区间收益: -16.90%
最大回撤
-19.66%
夏普比率
-1.81
年化波动率
16.19%
数据点
164
交易日: 163
超额收益
-12.11%

风险预警 (3条)

🟡 五粮液 仓位过于集中
占比30.9%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 阿里巴巴-W 仓位过于集中
占比29.7%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 泡泡玛特 仓位过于集中
占比39.4%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内

回撤监控