量化投资报告

2026-08-15
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
97.40万
今日盈亏
-1.10万
年化收益
-21.61%
最大回撤
-17.86%
红线: 40% | 余量: 22.14%
vs沪深300
-11.56%
目标进度
-21.6%/30%
今日有 3 个风险动作需要复盘
估值、趋势、仓位三者同时满足时才提高行动优先级，默认少交易但不忽略明显再平衡机会。
平衡收益 · 2026-balanced-rebuild
泡泡玛特 (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 37.5% / 目标 7.0% · 浮盈亏 -3.89%
优先把仓位降回个人上限内；当前 37.52% 超过上限 10%
综合 -1
买入
阿里巴巴-W (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 31.4% / 目标 11.0% · 浮盈亏 -4.29%
优先把仓位降回个人上限内；当前 31.44% 超过上限 15%
综合 -3
买入
五粮液 (核心仓)
超上限减仓 · 当前 31.1% / 目标 12.0% · 浮盈亏 -31.94%
优先把仓位降回个人上限内；当前 31.05% 超过上限 18%
综合 0
买入
沪深300 +0.04%
恒生指数 -1.10%
纳斯达克 -0.28%
中证A500 +0.19%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
97.40万
→
16:00
97.40万
+0.00

资产总览 (16:00)

总资产
97.40万
可交易资产
97.40万
总浮动盈亏
-17.04万
盈亏比例
-14.89%
当日盈亏
-1.10万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 31.05% 4,100 108.353 73.750 30.24万 -14.19万 -31.94% -21.6% -1.82% -3.2% -0.01% -5,617.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 31.44% 2,800 125.268 HKD 119.900 HKD 30.62万 -1.37万 -4.29% -3.07% -1.64% -5.59% 25.29% -5,107.20
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 37.52% 2,600 160.342 HKD 154.100 HKD 36.54万 -1.48万 -3.89% -3.09% -0.06% -0.19% 1.52% -237.12

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 73.75 189.00 61.0% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 119.90 HKD 1627.78 HKD 92.6% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 154.10 198.13 22.2% 买入 低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
73.75
内在价值
189.00
安全边际
61.0%
要求: 20%
PE(TTM)
10.8x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 10.8x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
119.90
内在价值
1627.78
安全边际
92.6%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
154.10
内在价值
198.13
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

市场概览

沪深300 +0.04%
恒生指数 -1.10%
纳斯达克 -0.28%
中证A500 +0.19%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损14.89%，需要关注
  • 跑输基准11.56个百分点
  • 夏普比率-1.51，风险调整后收益不佳
  • 资产类型过于集中，建议增加多元配置

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差51.61个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤17.86%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
  • 个股占比100.0%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
阿里巴巴-W 30 F · 较差 9.912% - - - -
泡泡玛特 100 A · 优秀 77.52% - - - - ROE 77.52%，盈利能力优秀

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日跌1.82%；累计亏损31.94%，关注是否需要止损
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化
阿里巴巴-W (09988) 个股
日跌1.64%
市盈率PE(TTM): 19.6倍 | 市净率PB: 1.899倍 | 总市值: 2.299万亿 | 净利润: 1157亿港元
近期消息面中性
泡泡玛特 (09992) 个股
日跌0.06%
市盈率PE(TTM): 14.51倍 | 市净率PB: 8.321倍 | 总市值: 2052亿 | 净利润: 144.1亿港元
近期消息面中性

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多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
泡泡玛特 +5 买入 +1 +2 0 +2 0 0
五粮液 +4 买入 +2 0 0 +2 0 0
阿里巴巴-W +3 买入 +2 -2 +1 +2 0 0
泡泡玛特 · 买入 (总分: +5)
估值 (+1): 安全边际22.2%，低估
基本面 (+2): 质量评分100(A)，优秀
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
五粮液 · 买入 (总分: +4)
估值 (+2): 安全边际61.0%，深度低估
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)
估值 (+2): 安全边际92.6%，深度低估
基本面 (-2): 质量评分30(F)，较差
价格趋势 (+1): 30日+25.3%
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

泡泡玛特 — 减仓
当前仓位 37.52% | 目标 8.3% | 偏离 +29.2%
偏离目标29.2%，超过5%阈值
五粮液 — 减仓
当前仓位 31.05% | 目标 16.3% | 偏离 +14.8%
偏离目标14.8%，超过5%阈值
阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 31.44% | 目标 8.3% | 偏离 +23.1%
偏离目标23.1%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 31%
仓位占比31.0%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
五粮液 仓位 31%
累计亏损31.94%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
阿里巴巴-W 仓位 31.4%
仓位占比31.4%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
泡泡玛特 仓位 37.5%
仓位占比37.5%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险

量化指标

年化收益
-21.61%
区间收益: -12.31%
最大回撤
-17.86%
夏普比率
-1.51
年化波动率
16.52%
数据点
137
交易日: 136
超额收益
-11.56%

风险预警 (3条)

🟡 五粮液 仓位过于集中
占比31.0%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 阿里巴巴-W 仓位过于集中
占比31.4%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 泡泡玛特 仓位过于集中
占比37.5%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内

回撤监控