量化投资报告

2026-08-12
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
97.93万
今日盈亏
-1.31万
年化收益
-21.36%
最大回撤
-17.86%
红线: 40% | 余量: 22.14%
vs沪深300
-11.75%
目标进度
-21.4%/30%
今日有 3 个风险动作需要复盘
估值、趋势、仓位三者同时满足时才提高行动优先级，默认少交易但不忽略明显再平衡机会。
平衡收益 · 2026-balanced-rebuild
泡泡玛特 (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 36.6% / 目标 7.0% · 浮盈亏 -5.83%
优先把仓位降回个人上限内；当前 36.56% 超过上限 10%
综合 -3
买入
阿里巴巴-W (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 31.9% / 目标 11.0% · 浮盈亏 -2.29%
优先把仓位降回个人上限内；当前 31.92% 超过上限 15%
综合 -3
买入
五粮液 (核心仓)
超上限减仓 · 当前 31.5% / 目标 12.0% · 浮盈亏 -30.52%
优先把仓位降回个人上限内；当前 31.52% 超过上限 18%
综合 0
买入
沪深300 +0.58%
恒生指数 -0.96%
纳斯达克 -0.60%
中证A500 +0.74%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
99.24万
→
16:00
97.93万
-1.31万

资产总览 (16:00)

总资产
97.93万
可交易资产
97.93万
总浮动盈亏
-16.51万
盈亏比例
-14.43%
当日盈亏
-1.31万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 31.52% 4,100 108.353 75.280 30.86万 -13.56万 -30.52% -20.67% 0.37% -0.29% 1.02% 1,148.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 31.92% 2,800 125.268 HKD 122.400 HKD 31.26万 -7,323.68 -2.29% -1.64% -3.16% -4.37% 31.83% -1.02万
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 36.56% 2,600 160.342 HKD 151.000 HKD 35.81万 -2.22万 -5.83% -4.66% -1.11% -6.15% -2.39% -4,031.04

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 75.28 189.00 60.2% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 122.40 HKD 1627.78 HKD 92.5% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 151.00 194.14 22.2% 买入 低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
75.28
内在价值
189.00
安全边际
60.2%
要求: 20%
PE(TTM)
11.1x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 11.1x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
122.40
内在价值
1627.78
安全边际
92.5%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
151.00
内在价值
194.14
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

市场概览

沪深300 +0.58%
恒生指数 -0.96%
纳斯达克 -0.60%
中证A500 +0.74%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损14.43%，需要关注
  • 跑输基准11.75个百分点
  • 夏普比率-1.48，风险调整后收益不佳
  • 资产类型过于集中，建议增加多元配置

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差51.36个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤17.86%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
  • 个股占比100.0%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
阿里巴巴-W 30 F · 较差 9.912% - - - -

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日涨0.37%；累计亏损30.52%，关注是否需要止损
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化
阿里巴巴-W (09988) 个股
日跌3.16%
市盈率PE(TTM): 20.66倍 | 市净率: 1.93 | 总市值: 2.424万亿 | 净利润: 1157亿港元
近期消息面中性
泡泡玛特 (09992) 个股
日跌1.11%
近期消息面中性

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多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
五粮液 +4 买入 +2 0 0 +2 0 0
阿里巴巴-W +3 买入 +2 -2 +1 +2 0 0
泡泡玛特 +3 买入 +1 0 0 +2 0 0
五粮液 · 买入 (总分: +4)
估值 (+2): 安全边际60.2%，深度低估
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)
估值 (+2): 安全边际92.5%，深度低估
基本面 (-2): 质量评分30(F)，较差
价格趋势 (+1): 30日+31.8%
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
泡泡玛特 · 买入 (总分: +3)
估值 (+1): 安全边际22.2%，低估
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

五粮液 — 减仓
当前仓位 31.52% | 目标 16.3% | 偏离 +15.2%
偏离目标15.2%，超过5%阈值
阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 31.92% | 目标 8.3% | 偏离 +23.6%
偏离目标23.6%，超过5%阈值
泡泡玛特 — 减仓
当前仓位 36.56% | 目标 8.3% | 偏离 +28.3%
偏离目标28.3%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 31.5%
仓位占比31.5%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
五粮液 仓位 31.5%
累计亏损30.52%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
阿里巴巴-W 仓位 31.9%
仓位占比31.9%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
泡泡玛特 仓位 36.6%
仓位占比36.6%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险

量化指标

年化收益
-21.36%
区间收益: -11.91%
最大回撤
-17.86%
夏普比率
-1.48
年化波动率
16.63%
数据点
134
交易日: 133
超额收益
-11.75%

风险预警 (3条)

🟡 五粮液 仓位过于集中
占比31.5%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 阿里巴巴-W 仓位过于集中
占比31.9%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 泡泡玛特 仓位过于集中
占比36.6%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内

回撤监控