量化投资报告

2026-07-18
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
90.15万
今日盈亏
-2.57万
年化收益
-19.01%
最大回撤
-17.86%
红线: 40% | 余量: 22.14%
vs沪深300
-4.98%
目标进度
-19.0%/30%
今日有 3 个风险动作需要复盘
估值、趋势、仓位三者同时满足时才提高行动优先级，默认少交易但不忽略明显再平衡机会。
平衡收益 · 2026-balanced-rebuild
五粮液 (核心仓)
复盘止损 · 当前 21.0% / 目标 12.0% · 浮盈亏 -39.35%
检查持仓逻辑是否失效，必要时减仓；浮亏 -39.35%，且综合评分偏弱
综合 -2
持有
阿里巴巴-W (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 22.8% / 目标 11.0% · 浮盈亏 -13.18%
优先把仓位降回个人上限内；当前 22.78% 超过上限 15%
综合 -1
买入
泡泡玛特 (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 13.2% / 目标 7.0% · 浮盈亏 +7.12%
优先把仓位降回个人上限内；当前 13.24% 超过上限 10%
综合 -1
买入
中证A500 (核心仓)
再平衡加仓 · 当前 3.2% / 目标 12.0% · 浮盈亏 +0.17%
可等待价格和趋势确认后补回目标仓位；偏离目标 -8.8%
综合 4
持有
纳指ETF (战术仓)
再平衡加仓 · 当前 10.5% / 目标 18.0% · 浮盈亏 +10.55%
可等待价格和趋势确认后补回目标仓位；偏离目标 -7.5%
综合 3
持有
恒生ETF (战术仓)
再平衡加仓 · 当前 4.1% / 目标 10.0% · 浮盈亏 -8.74%
可等待价格和趋势确认后补回目标仓位；偏离目标 -5.9%
综合 4
持有
沪深300 -3.60%
恒生指数 -1.78%
纳斯达克 -1.40%
中证A500 -4.26%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
90.15万
→
16:00
90.15万
+0.00

资产总览 (16:00)

总资产
90.15万
可交易资产
90.15万
总浮动盈亏
-13.11万
盈亏比例
-12.7%
当日盈亏
-2.57万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 20.98% 2,600 119.962 72.760 18.92万 -12.27万 -39.35% -28.28% -1.54% -0.08% -4.07% -2,964.00
美团-W <span style="color:#ffc107;font-size:10px;">HK</span> 03690.HK 港币 8.46% 1,000 76.363 HKD 83.650 HKD 7.63万 6,645.70 9.54% 8.72% -4.07% 7.45% 16.99% -3,237.60
阿里巴巴-W <span style="color:#ffc107;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 22.78% 2,000 129.689 HKD 112.600 HKD 20.54万 -3.12万 -13.18% -10.09% -3.68% 1.44% 9.43% -7,843.20
泡泡玛特 <span style="color:#ffc107;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 13.24% 800 152.732 HKD 163.600 HKD 11.94万 7,929.28 7.12% 5.96% -2.68% 7.07% -0.79% -3,283.20

东方财富

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
中证A500 159338.SZ 3.21% 24,200 1.193 1.195 2.89万 48.40 0.17% 0.13% -3.94% -4.25% -9.67% -1,185.80
恒生ETF 159920.SZ 4.09% 25,400 1.591 1.452 3.69万 -3,530.60 -8.74% -6.81% -2.16% 1.33% 3.64% -812.80
纳指ETF 159941.SZ 10.53% 60,800 1.412 1.561 9.49万 9,059.20 10.55% 7.25% -3.04% -2.92% -7.8% -2,979.20
红利低波 512890.SH 3.2% 25,200 1.178 1.146 2.89万 -806.40 -2.72% -1.98% 0.44% 1.78% 2.78% 126.00
标普500 513500.SH 10.36% 37,300 2.405 2.503 9.34万 3,655.40 4.07% 2.82% -2.87% -0.75% -2.38% -2,760.20
HGS300 517030.SH 3.14% 25,500 1.120 1.111 2.83万 -229.50 -0.8% -0.64% -2.71% -1.42% -4.06% -790.50

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 72.76 189.00 61.5% 强烈买入 深度价值
美团-W 平台型 SOTP分部 83.65 HKD 1470.73 HKD 94.3% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 112.60 HKD 1627.78 HKD 93.1% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 163.60 210.34 22.2% 买入 低估
中证A500 ETF 溢折价 1.20 - - 溢价-3.94% -
恒生ETF ETF 溢折价 1.45 - - 溢价-2.16% -
纳指ETF ETF 溢折价 1.56 - - 溢价-3.04% -
红利低波 ETF 溢折价 1.15 - - 溢价0.44% -
标普500 ETF 溢折价 2.50 - - 溢价-2.87% -
HGS300 ETF 溢折价 1.11 - - 溢价-2.71% -

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
72.76
内在价值
189.00
安全边际
61.5%
要求: 20%
PE(TTM)
10.7x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 10.7x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

美团-W (本地生活/科技 · SOTP分部估值)

现价
83.65
内在价值
1470.73
安全边际
94.3%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
外卖 EV/EBITDA 5,040 55.7%
到店/酒旅 EV/Revenue 2,475 27.4%
新业务 EV/Revenue 330 3.6%
现金及投资 账面价值 1,200 13.3%
合计 9,045 每股 1470.73

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
112.60
内在价值
1627.78
安全边际
93.1%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
163.60
内在价值
210.34
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

ETF 溢折价监控

ETF市场价参考净值溢折价状态评估
中证A500 1.195 1.244 -3.94% 异常 深度折价，关注原因
恒生ETF 1.452 1.484 -2.16% 异常 深度折价，关注原因
纳指ETF 1.561 1.610 -3.04% 异常 深度折价，关注原因
红利低波 1.146 1.141 +0.44% 正常 溢折价正常
标普500 2.503 2.577 -2.87% 异常 深度折价，关注原因
HGS300 1.111 1.142 -2.71% 异常 深度折价，关注原因

市场概览

沪深300 -3.60%
恒生指数 -1.78%
纳斯达克 -1.40%
中证A500 -4.26%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损12.70%，需要关注
  • 跑输基准4.98个百分点
  • 夏普比率-1.30，风险调整后收益不佳

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差49.01个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤17.86%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
  • 个股占比65.5%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
五粮液 34 F · 较差 6.504% - - - -
美团-W 10 F · 较差 -4.537% - - - - ROE仅-4.537%，盈利能力偏弱
泡泡玛特 100 A · 优秀 77.52% - - - - ROE 77.52%，盈利能力优秀

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日跌1.54%；累计亏损39.35%，关注是否需要止损
市盈率PE(TTM): 22.41倍 | 市净率PB: 2.207倍 | 总市值: 2824亿 | 净资产收益率ROE(加权): 6.5% | 净利润: 83.24亿元
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化
美团-W (03690) 个股
日跌4.07%
市盈率PE(TTM): -11.61倍 | 市净率PB: 3.042倍 | 总市值: 5165亿 | 净利润: -77.32亿港元
财报点评：外卖盈利或拐点已现，竞争烈度边... 新一代大模型正式发布，AI叙事推动估值修... 后价格战时代的美团：本地生活基础设施，利...
近期消息面中性。注意风险事件: 1条
阿里巴巴-W (09988) 个股
日跌3.68%
近期消息面中性
泡泡玛特 (09992) 个股
日跌2.68%
市盈率PE(TTM): 15.4倍 | 市净率PB: 8.833倍 | 总市值: 2179亿 | 净利润: 144.1亿港元
近期消息面中性
中证A500 (159338) ETF
日跌3.94%
近期消息面中性
恒生ETF (159920) ETF
日跌2.16%
区间流入资金: 1.49亿元 | 区间流出资金: 1.625亿元 | 区间净流入资金: -1352万元 | 区间主力流入资金: 3.753亿元 | 区间主力流出资金: 3.899亿元 | 区间主力净流入资金: -1462万元 | 区间单位净值增长: -0.0266元 | 区间复权单位净值增长: -0.02798元 | 区间累计单位净值增长: -0.0266元 | 区间最高单位净值: 1.458元 | 区间最低单位净值: 1.458元 | 区间业绩比较基准增长率(基准指数): -1.785 | 大单流入资金: 2.263亿 | 超大单流出资金: 1.625亿 | 大单流出资金: 2.274亿 | 中单流出资金: 1.015亿 | 中单流入资金: 1.048亿 | 小单流入资金: 3865万 | 小单流出资金: 2735万 | 区间净值超越基准收益率: -0.1545 | 区间单位净值增长率: 1.447% | 区间复权单位净值增长率(区间回报率): 1.447% | 区间累计单位净值增长率: 1.374% | 区间年化收益率: 185.4% | 业绩比较基准: 人民币/港币汇率×恒生指数的指数收益率
近期消息面中性
纳指ETF (159941) ETF
日跌3.04%
近期消息面中性
红利低波 (512890) ETF
日涨0.44%
近期消息面中性
标普500 (513500) ETF
日跌2.87%
区间涨跌幅: -1.01% | BOLL布林线LOW: 7337 | BOLL布林线MID: 7479 | BOLL布林线UP: 7621 | 收盘价: 7457.69点 | 开盘价: 7447.52点 | 上涨家数: 147 | 下跌家数: 356 | 平盘家数: 0
近期消息面中性
HGS300 (517030) ETF
日跌2.71%
近期消息面中性

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多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
阿里巴巴-W +5 买入 +2 0 +1 +2 0 0
泡泡玛特 +5 买入 +1 +2 0 +2 0 0
美团-W +3 买入 +2 -2 +1 +2 0 0
五粮液 +2 持有 +2 -2 0 +2 0 0
中证A500 +2 持有 0 0 0 +2 0 0
恒生ETF +2 持有 0 0 0 +2 0 0
纳指ETF +2 持有 0 0 0 +2 0 0
红利低波 +2 持有 0 0 0 +2 0 0
标普500 +2 持有 0 0 0 +2 0 0
HGS300 +2 持有 0 0 0 +2 0 0
阿里巴巴-W · 买入 (总分: +5)
估值 (+2): 安全边际93.1%，深度低估
价格趋势 (+1): 30日+9.4%
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
泡泡玛特 · 买入 (总分: +5)
估值 (+1): 安全边际22.2%，低估
基本面 (+2): 质量评分100(A)，优秀
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
美团-W · 买入 (总分: +3)
估值 (+2): 安全边际94.3%，深度低估
基本面 (-2): 质量评分10(F)，较差
价格趋势 (+1): 30日+17.0%
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 22.78% | 目标 8.3% | 偏离 +14.5%
偏离目标14.5%，超过5%阈值
中证A500 — 加仓
当前仓位 3.21% | 目标 16.3% | 偏离 -13.1%
偏离目标13.1%，超过5%阈值
纳指ETF — 减仓
当前仓位 10.53% | 目标 3.3% | 偏离 +7.2%
偏离目标7.2%，超过5%阈值
红利低波 — 加仓
当前仓位 3.2% | 目标 16.3% | 偏离 -13.1%
偏离目标13.1%，超过5%阈值
标普500 — 减仓
当前仓位 10.36% | 目标 3.3% | 偏离 +7.1%
偏离目标7.1%，超过5%阈值
HGS300 — 加仓
当前仓位 3.14% | 目标 16.3% | 偏离 -13.2%
偏离目标13.2%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 21%
累计亏损39.35%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

量化指标

年化收益
-19.01%
区间收益: -8.64%
最大回撤
-17.86%
夏普比率
-1.3
年化波动率
16.66%
数据点
109
交易日: 108
超额收益
-4.98%
当前无风险预警，组合状态良好

回撤监控