量化投资报告

2026-07-04
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
85.42万
今日盈亏
1,393.34
年化收益
-32.08%
最大回撤
-17.86%
红线: 40% | 余量: 22.14%
vs沪深300
-16.44%
目标进度
-32.1%/30%
今日有 3 个风险动作需要复盘
估值、趋势、仓位三者同时满足时才提高行动优先级，默认少交易但不忽略明显再平衡机会。
平衡收益 · 2026-balanced-rebuild
五粮液 (核心仓)
复盘止损 · 当前 22.3% / 目标 12.0% · 浮盈亏 -38.97%
检查持仓逻辑是否失效，必要时减仓；浮亏 -38.97%，且综合评分偏弱
综合 -2
持有
阿里巴巴-W (卫星仓)
复盘止损 · 当前 20.1% / 目标 11.0% · 浮盈亏 -27.44%
检查持仓逻辑是否失效，必要时减仓；浮亏 -27.44%，且综合评分偏弱
综合 -3
买入
泡泡玛特 (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 13.1% / 目标 7.0% · 浮盈亏 +0.37%
优先把仓位降回个人上限内；当前 13.09% 超过上限 10%
综合 -1
买入
中证A500 (核心仓)
再平衡加仓 · 当前 3.7% / 目标 12.0% · 浮盈亏 +9.14%
可等待价格和趋势确认后补回目标仓位；偏离目标 -8.3%
综合 4
持有
纳指ETF (战术仓)
再平衡加仓 · 当前 11.6% / 目标 18.0% · 浮盈亏 +14.87%
可等待价格和趋势确认后补回目标仓位；偏离目标 -6.5%
综合 3
持有
恒生ETF (战术仓)
再平衡加仓 · 当前 4.1% / 目标 10.0% · 浮盈亏 -13.26%
可等待价格和趋势确认后补回目标仓位；偏离目标 -5.9%
综合 4
持有
沪深300 +0.62%
恒生指数 +1.28%
纳斯达克 -0.80%
中证A500 +0.68%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
85.42万
→
16:00
85.42万
+0.00

资产总览 (16:00)

总资产
85.42万
可交易资产
85.42万
总浮动盈亏
-17.84万
盈亏比例
-17.28%
当日盈亏
1,393.34

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 22.28% 2,600 119.962 73.210 19.03万 -12.16万 -38.97% -28.6% -0.39% -1.07% -9.73% -754.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 03690.HK 港币 7.64% 1,000 76.363 HKD 71.600 HKD 6.53万 -4,343.90 -6.24% -5.94% 1.06% 5.37% -9.08% 684.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 20.09% 2,000 129.689 HKD 94.100 HKD 17.16万 -6.49万 -27.44% -22.01% -0.42% 0.97% -24.05% -729.60
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 13.09% 800 152.732 HKD 153.300 HKD 11.18万 414.40 0.37% 0.32% -0.07% -3.28% -13.78% -72.96

东方财富

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
中证A500 159338.SZ 3.69% 24,200 1.193 1.302 3.15万 2,637.80 9.14% 7.2% 0.54% -1.59% 0.46% 169.40
恒生ETF 159920.SZ 4.1% 25,400 1.591 1.380 3.51万 -5,359.40 -13.26% -10.7% 1.47% 1.32% -7.07% 508.00
纳指ETF 159941.SZ 11.55% 60,800 1.412 1.622 9.86万 1.28万 14.87% 10.45% 0.5% -0.49% -3.05% 486.40
红利低波 512890.SH 3.22% 25,200 1.178 1.090 2.75万 -2,217.60 -7.47% -5.62% 0.28% 0.09% -5.87% 75.60
标普500 513500.SH 10.93% 37,300 2.405 2.503 9.34万 3,655.40 4.07% 2.9% 0.81% 1.01% -2.46% 746.00
HGS300 517030.SH 3.4% 25,500 1.120 1.139 2.90万 484.50 1.7% 1.39% 0.98% -1.04% -3.23% 280.50

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 73.21 189.00 61.3% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 94.10 HKD 1627.78 HKD 94.2% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 153.30 197.10 22.2% 买入 低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
73.21
内在价值
189.00
安全边际
61.3%
要求: 20%
PE(TTM)
10.8x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 10.8x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
94.10
内在价值
1627.78
安全边际
94.2%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
153.30
内在价值
197.10
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

市场概览

沪深300 +0.62%
恒生指数 +1.28%
纳斯达克 -0.80%
中证A500 +0.68%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损17.28%，需要关注
  • 跑输基准16.44个百分点
  • 夏普比率-2.53，风险调整后收益不佳

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差62.08个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤17.86%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
  • 个股占比63.1%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
五粮液 30 F · 较差 6.5% - - - -

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日跌0.39%；累计亏损38.97%，关注是否需要止损
市盈率PE(TTM): 22.55倍 | 市净率PB: 2.22倍 | 总市值: 2842亿 | 净资产收益率ROE(加权): 6.5% | 净利润: 83.24亿元
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化
美团-W (03690) 个股
日涨1.06%
市盈率PE(TTM): -9.938倍 | 市净率PB: 2.603倍 | 总市值: 4421亿 | 净利润: -77.32亿港元
美团7月起为全国骑手缴费参保 利好百万骑手！美团7月起为骑手全额缴纳职... 财报点评：外卖盈利或拐点已现，竞争烈度边...
近期消息面略偏负面。注意风险事件: 1条
阿里巴巴-W (09988) 个股
日跌0.42%；累计亏损27.44%，关注是否需要止损
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化
泡泡玛特 (09992) 个股
日跌0.07%
市盈率PE(TTM): 14.43倍 | 市净率PB: 8.277倍 | 总市值: 2042亿 | 净利润: 144.1亿港元
近期消息面中性
中证A500 (159338) ETF
日涨0.54%
区间涨跌幅: 0.6767% | 区间成交量: 412.4亿手 | 区间成交额: 1.333万亿元 | BOLL布林线LOW: 5809 | BOLL布林线MID: 6124 | BOLL布林线UP: 6438 | 收盘价: 6117.3697点 | 开盘价: 6076.5128点 | 大单流入资金: 3717亿 | 超大单流出资金: 2803亿 | 大单流出资金: 3752亿 | 中单流出资金: 4021亿 | 中单流入资金: 3989亿 | 小单流入资金: 2524亿 | 小单流出资金: 2505亿 | 上涨家数: 330 | 下跌家数: 157 | 平盘家数: 12
近期消息面中性
恒生ETF (159920) ETF
日涨1.47%
近期消息面中性
纳指ETF (159941) ETF
日涨0.50%
近期消息面中性
红利低波 (512890) ETF
日涨0.28%
近期消息面中性
标普500 (513500) ETF
日涨0.81%
区间涨跌幅: 0.0001336% | BOLL布林线LOW: 7276 | BOLL布林线MID: 7433 | BOLL布林线UP: 7589 | 收盘价: 7483.24点 | 开盘价: 7495.14点 | 上涨家数: 357 | 下跌家数: 145 | 平盘家数: 1
近期消息面中性
HGS300 (517030) ETF
日涨0.98%
近期消息面中性

相关资讯

五粮液

五粮液:关于回购公司股份进展的公告
NOTICE · 2026-07-03 00:17:21
| 证券代码：000858 | 证券简称：五粮液 | 公告编号：2026/第 030 号 | |- |- |- | 宜宾五粮液股份有限公司 关于回购公司股份进展的公告 本公司及董事会全体成员
五粮液:2026年6月26日投资者关系活动记录表
NOTICE · 2026-06-30 20:28:36
| 证券代码：000858 | 证券简称：五粮液 | |- |- | 2026 年 6 月 26 日投资者关系活动记录表 编号：2026-06-26 | 投资者关系活动类别 | | |-
轻重打法各展所长 四大中国品牌竞速世界杯营销新赛道
INV_NEWS · 2026-07-04 11:54:00
五粮液轻量化破局产品+互动重构白酒体育营销 精细化运营带来显著用户增量与品牌增值。五粮液股份公司副总经理陈翀在6月26日股东会上表示，世界杯营销为品牌新增400万用户，其中体育标签用户占比超55%，3

泡泡玛特

截至二零二六年六月三十日止月份之股份發行人的證券變動月報表
NOTICE · 2026-07-02 16:41:20
股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年6月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 泡泡瑪特國際集團有限公司 呈
LABUBU新品溢价退潮 跨界拓展喜忧参半 泡泡玛特多元化业务布局成效待考
NEWS · 2026-07-02 05:41:46
业内人士指出，在泡泡玛特的商业生态中，二手交易市场扮演着价值坐标系的角色。得益于其盲盒产品在闲鱼、得物、千岛等二手交易平台上具备高活跃的交易频率和高确定的价格体系，泡泡玛特的盲盒在消费品的属性之外，还
LABUBU新品溢价退潮 跨界拓展喜忧参半 泡泡玛特多元化业务布局成效待考
NEWS · 2026-07-02 05:41:46
近期，泡泡玛特国际集团有限公司（简称“泡泡玛特”，09992. HK）在业务多元化布局上动作频频——POP BAKERY全球首店落地秦皇岛阿那亚文创街区，首款家电产品迷你冷藏箱上线京东旗舰店。在频频拓

恒生ETF

宏观深度报告：恒生科技ETF，2026年6月复盘及7月展望
REPORT · 2026-07-03 18:01:04
因此，展望后市：2026年7月恒生科技或以底部盘整、逐步修复为主要运行特征，核心观察变量包括：南向资金能否持续回流、美联储7月FOMC会议信号、以及AI产业催化能否落地。若这几个变量形成正向共振，指数
涨超2.2%，恒生互联网ETF华夏(513330)冲击5连涨
INV_NEWS · 2026-07-03 10:35:06
恒生互联网ETF华夏(513330)，场外联接(华夏恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)A：013171；华夏恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)C：013172；华夏恒生互联网科技业
涨超2.1%，恒生科技ETF华夏(513180)盘中上涨2.13%|界面新闻
INV_NEWS · 2026-07-03 10:14:00
恒生科技ETF华夏(513180)，场外联接(华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)A：013402；华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)C：013403；华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII

标普500

博时标普500交易型开放式指数证券投资基金基金产品资料概要更新
NOTICE · 2026-06-26 00:19:15
本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年跟踪误差不超过2%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、
别让韬定律成为套定律！标普500QDII一览
CFH · 2026-05-26 09:39:33
前期基少整理过境外ETF及其联接基金数据，转眼半年过去了。今天应部分网友要求，更新下跟踪标普500指数的QDII，同时附带跟踪道琼斯指数和美国50指数的基金，核心的基金概况：目前规模最大的是标普500
7月2日博时标普500ETF(513500)获净申购4983.64万元，位居当日跨境ETF净流入排名9/240 - 今日头条Loading.
INV_NEWS · 2026-07-03 11:13:00
博时标普500ETF（513500）跟踪标的指数为标普500净总收益指数（SPN700）。 规模方面，截止7月2日，博时标普500ETF（513500）最新份额为99.72亿份，最新规模为240.28

多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
阿里巴巴-W +3 买入 +2 0 -1 +2 0 0
泡泡玛特 +3 买入 +1 0 0 +2 0 0
五粮液 +2 持有 +2 -2 0 +2 0 0
美团-W +2 持有 0 0 0 +2 0 0
中证A500 +2 持有 0 0 0 +2 0 0
恒生ETF +2 持有 0 0 0 +2 0 0
纳指ETF +2 持有 0 0 0 +2 0 0
红利低波 +2 持有 0 0 0 +2 0 0
标普500 +2 持有 0 0 0 +2 0 0
HGS300 +2 持有 0 0 0 +2 0 0
阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)
估值 (+2): 安全边际94.2%，深度低估
价格趋势 (-1): 30日-24.1%
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
泡泡玛特 · 买入 (总分: +3)
估值 (+1): 安全边际22.2%，低估
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 20.09% | 目标 8.3% | 偏离 +11.8%
偏离目标11.8%，超过5%阈值
五粮液 — 减仓
当前仓位 22.28% | 目标 16.3% | 偏离 +6%
偏离目标6.0%，超过5%阈值
中证A500 — 加仓
当前仓位 3.69% | 目标 16.3% | 偏离 -12.6%
偏离目标12.6%，超过5%阈值
纳指ETF — 减仓
当前仓位 11.55% | 目标 3.3% | 偏离 +8.3%
偏离目标8.3%，超过5%阈值
红利低波 — 加仓
当前仓位 3.22% | 目标 16.3% | 偏离 -13.1%
偏离目标13.1%，超过5%阈值
标普500 — 减仓
当前仓位 10.93% | 目标 3.3% | 偏离 +7.6%
偏离目标7.6%，超过5%阈值
HGS300 — 加仓
当前仓位 3.4% | 目标 16.3% | 偏离 -12.9%
偏离目标12.9%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 22.3%
累计亏损38.97%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
阿里巴巴-W 仓位 20.1%
累计亏损27.44%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

量化指标

年化收益
-32.08%
区间收益: -13.44%
最大回撤
-17.86%
夏普比率
-2.53
年化波动率
15.58%
数据点
95
交易日: 94
超额收益
-16.44%
当前无风险预警，组合状态良好

回撤监控