量化投资报告

2026-06-26

资产总览 (08:00)

总资产

86.13万

可交易资产

86.13万

总浮动盈亏

-17.13万

盈亏比例

-16.59%

当日盈亏

-6,192.16

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.64%	2,600	119.962	75.000	19.50万	-11.69万	-37.48%	-27.77%	2.32%	-1.12%	-10.03%	4,420.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7%	1,000	76.363 HKD	66.100 HKD	6.03万	-9,359.90	-13.44%	-13.07%	-2.44%	-7.94%	-16.17%	-1,504.80
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	20.12%	2,000	129.689 HKD	95.000 HKD	17.33万	-6.33万	-26.75%	-21.76%	-4.43%	-9.44%	-25.67%	-8,025.60
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.21%	800	152.732 HKD	156.000 HKD	11.38万	2,384.32	2.14%	1.89%	-1.33%	-5.05%	1.3%	-1,532.16

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.79%	24,200	1.193	1.350	3.27万	3,799.40	13.16%	10.52%	1.89%	2.04%	2.12%	605.00
恒生ETF	159920.SZ	4.01%	25,400	1.591	1.361	3.46万	-5,842.00	-14.46%	-11.87%	-1.87%	-2.86%	-9.69%	-660.40
纳指ETF	159941.SZ	11.7%	60,800	1.412	1.657	10.07万	1.49万	17.35%	12.36%	0.79%	-2.13%	2.66%	790.40
红利低波	512890.SH	3.18%	25,200	1.178	1.086	2.74万	-2,318.40	-7.81%	-5.97%	-1.18%	-2.6%	-6.06%	-327.60
标普500	513500.SH	10.9%	37,300	2.405	2.518	9.39万	4,214.90	4.7%	3.4%	-0.2%	-1.79%	-0.43%	-186.50
HGS300	517030.SH	3.44%	25,500	1.120	1.163	2.97万	1,096.50	3.84%	3.2%	0.78%	0.43%	-0.94%	229.50

资产总览 (12:00)

总资产

84.17万

可交易资产

84.17万

总浮动盈亏

-19.09万

盈亏比例

-18.49%

当日盈亏

-1.96万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.82%	2,600	119.962	73.890	19.21万	-11.98万	-38.41%	-28.52%	-1.48%	-2.58%	-11.92%	-2,886.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.06%	1,000	76.363 HKD	65.150 HKD	5.94万	-1.02万	-14.68%	-14.28%	-1.44%	-9.26%	-16.21%	-866.40
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	19.48%	2,000	129.689 HKD	89.900 HKD	16.40万	-7.26万	-30.68%	-25.09%	-5.37%	-14.3%	-27.56%	-9,302.40
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.65%	800	152.732 HKD	157.500 HKD	11.49万	3,478.72	3.12%	2.76%	0.96%	-4.14%	2.41%	1,094.40

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.76%	24,200	1.193	1.309	3.17万	2,807.20	9.72%	7.8%	-3.04%	-1.06%	0.23%	-992.20
恒生ETF	159920.SZ	4.03%	25,400	1.591	1.335	3.39万	-6,502.40	-16.09%	-13.24%	-1.91%	-4.71%	-10.1%	-660.40
纳指ETF	159941.SZ	11.54%	60,800	1.412	1.598	9.72万	1.13万	13.17%	9.43%	-3.56%	-5.61%	-3.09%	-3,587.20
红利低波	512890.SH	3.24%	25,200	1.178	1.083	2.73万	-2,394.00	-8.06%	-6.17%	-0.28%	-2.87%	-5.83%	-75.60
标普500	513500.SH	10.98%	37,300	2.405	2.477	9.24万	2,685.60	2.99%	2.17%	-1.63%	-3.39%	-2.52%	-1,529.30
HGS300	517030.SH	3.43%	25,500	1.120	1.131	2.88万	280.50	0.98%	0.82%	-2.75%	-2.33%	-2.92%	-816.00

资产总览 (16:00)

总资产

83.85万

可交易资产

83.85万

总浮动盈亏

-19.41万

盈亏比例

-18.8%

当日盈亏

-2.28万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.69%	2,600	119.962	73.170	19.02万	-12.17万	-39.01%	-29%	-2.44%	-3.53%	-12.78%	-4,758.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	6.98%	1,000	76.363 HKD	64.150 HKD	5.85万	-1.11万	-15.99%	-15.56%	-2.95%	-10.65%	-17.49%	-1,778.40
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	19.34%	2,000	129.689 HKD	88.900 HKD	16.22万	-7.44万	-31.45%	-25.75%	-6.42%	-15.25%	-28.36%	-1.11万
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.77%	800	152.732 HKD	158.200 HKD	11.54万	3,989.44	3.58%	3.17%	1.41%	-3.71%	2.86%	1,605.12

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.78%	24,200	1.193	1.309	3.17万	2,807.20	9.72%	7.8%	-3.04%	-1.06%	0.23%	-992.20
恒生ETF	159920.SZ	4.06%	25,400	1.591	1.340	3.40万	-6,375.40	-15.78%	-12.98%	-1.54%	-4.35%	-9.76%	-533.40
纳指ETF	159941.SZ	11.67%	60,800	1.412	1.609	9.78万	1.20万	13.95%	9.98%	-2.9%	-4.96%	-2.43%	-2,918.40
红利低波	512890.SH	3.25%	25,200	1.178	1.081	2.72万	-2,444.40	-8.23%	-6.3%	-0.46%	-3.05%	-6%	-126.00
标普500	513500.SH	11.04%	37,300	2.405	2.482	9.26万	2,872.10	3.2%	2.32%	-1.43%	-3.2%	-2.32%	-1,342.80
HGS300	517030.SH	3.44%	25,500	1.120	1.130	2.88万	255.00	0.89%	0.74%	-2.84%	-2.42%	-3%	-841.50

估值信号总览

标的	类型	估值模型	现价	内在价值	安全边际	信号	估值区间
五粮液	稳定型	DCF+DDM	73.17	189.00	61.3%	强烈买入	深度价值
阿里巴巴-W	平台型	SOTP分部	88.90 HKD	1627.78 HKD	94.5%	强烈买入	深度价值
泡泡玛特	成长型	PEG+PS	158.20	203.40	22.2%	买入	低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价

73.17

内在价值

189.00

安全边际

61.3%

要求: 20%

PE(TTM)

10.8x

0%分位

估值区间

DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x

当前 10.8x · 第 0% 分位 · 极度低估

PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价

88.90

内在价值

1627.78

安全边际

94.5%

要求: 25%

分部估值明细

业务板块	估值方法	估值(亿)	占比
淘天集团	EV/EBITDA	19,200	59.6%
云智能	EV/Revenue	5,500	17.1%
国际商业	EV/Revenue	3,000	9.3%
菜鸟	EV/Revenue	1,200	3.7%
本地生活	EV/Revenue	1,080	3.4%
权益投资(蚂蚁等)	NAV折价	2,250	7.0%
合计		32,230	每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价

158.20

内在价值

203.40

安全边际

22.2%

要求: 35%

PEG

0.78

合理

市场概览

沪深300 -3.03%

恒生指数 -1.70%

纳斯达克 -0.46%

中证A500 -3.09%

投资视角

理性客观分析

组合累计亏损18.80%，需要关注
跑输基准18.47个百分点
夏普比率-3.00，风险调整后收益不佳

在你的投资框架内

距年化30%目标还差67.25个百分点，需要更积极的策略
最大回撤17.54%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
个股占比62.8%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

标的分析

五粮液 (000858) 个股

日跌2.44%；累计亏损39.01%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

美团-W (03690) 个股

日跌2.95%

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

阿里巴巴-W (09988) 个股

日跌6.42%，大幅下跌；累计亏损31.45%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

泡泡玛特 (09992) 个股

日涨1.41%

近期消息面中性

中证A500 (159338) ETF

日跌3.04%

近期消息面中性

恒生ETF (159920) ETF

日跌1.54%

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

纳指ETF (159941) ETF

日跌2.90%

近期消息面中性

红利低波 (512890) ETF

日跌0.46%

近期消息面中性

标普500 (513500) ETF

日跌1.43%

近期消息面中性

HGS300 (517030) ETF

日跌2.84%

近期消息面中性

多因子决策信号

标的	总分	信号	估值	趋势	情绪
五粮液	+4	买入	+2	0	+2
泡泡玛特	+3	买入	+1	0	+2
阿里巴巴-W	+2	持有	+2	-2	+2
中证A500	+2	持有	0	0	+2
恒生ETF	+2	持有	0	0	+2
纳指ETF	+2	持有	0	0	+2
红利低波	+2	持有	0	0	+2
标普500	+2	持有	0	0	+2
HGS300	+2	持有	0	0	+2
美团-W	+1	持有	0	-1	+2

五粮液 · 买入 (总分: +4)

估值 (+2): 安全边际61.3%，深度低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

泡泡玛特 · 买入 (总分: +3)

估值 (+1): 安全边际22.2%，低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

五粮液 — 减仓

当前仓位 22.69% | 目标 16.3% | 偏离 +6.4%

偏离目标6.4%，超过5%阈值

泡泡玛特 — 减仓

当前仓位 13.77% | 目标 8.3% | 偏离 +5.5%

偏离目标5.5%，超过5%阈值

阿里巴巴-W — 减仓

当前仓位 19.34% | 目标 8.3% | 偏离 +11%

偏离目标11.0%，超过5%阈值

中证A500 — 加仓

当前仓位 3.78% | 目标 16.3% | 偏离 -12.5%

偏离目标12.5%，超过5%阈值

纳指ETF — 减仓

当前仓位 11.67% | 目标 3.3% | 偏离 +8.4%

偏离目标8.4%，超过5%阈值

红利低波 — 加仓

当前仓位 3.25% | 目标 16.3% | 偏离 -13.1%

偏离目标13.1%，超过5%阈值

标普500 — 减仓

当前仓位 11.04% | 目标 3.3% | 偏离 +7.7%

偏离目标7.7%，超过5%阈值

HGS300 — 加仓

当前仓位 3.44% | 目标 16.3% | 偏离 -12.9%

偏离目标12.9%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液仓位 22.7%

累计亏损39.01%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

阿里巴巴-W 仓位 19.3%

累计亏损31.45%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

量化指标

年化收益

-37.25%

区间收益: -14.70%

最大回撤

-17.54%

夏普比率

-3

年化波动率

15.75%

数据点

交易日: 86

超额收益

-18.47%

风险预警 (1条)

🟡 阿里巴巴-W 今日大幅下跌

日跌幅6.42%

建议: 关注是否有重大利空消息，评估是否需要应对

资产总览 (08:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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资产分布（按市场）

持仓盈亏

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多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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资产分布（按市场）

持仓盈亏

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多周期收益对比

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估值信号总览

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

PE 历史分位

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

分部估值明细

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

市场概览

投资视角

理性客观分析

在你的投资框架内

标的分析

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再平衡触发

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量化指标

风险预警 (1条)

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