量化投资报告

2026-06-25

资产总览 (08:00)

总资产

86.75万

可交易资产

86.75万

总浮动盈亏

-16.51万

盈亏比例

-15.99%

当日盈亏

-1,471.16

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	21.97%	2,600	119.962	73.300	19.06万	-12.13万	-38.9%	-28.96%	-1.95%	-3.36%	-12.88%	-3,796.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.12%	1,000	76.363 HKD	67.750 HKD	6.18万	-7,855.10	-11.28%	-11%	-2.66%	-5.64%	-16.72%	-1,687.20
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	20.9%	2,000	129.689 HKD	99.400 HKD	18.13万	-5.52万	-23.36%	-18.96%	0.45%	-5.24%	-21.73%	820.80
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.3%	800	152.732 HKD	158.100 HKD	11.53万	3,916.48	3.51%	3.11%	0.89%	-3.77%	5.05%	1,021.44

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.7%	24,200	1.193	1.325	3.21万	3,194.40	11.06%	8.88%	0.84%	0.15%	0.61%	266.20
恒生ETF	159920.SZ	4.06%	25,400	1.591	1.387	3.52万	-5,181.60	-12.82%	-10.53%	0.95%	-1%	-7.78%	330.20
纳指ETF	159941.SZ	11.52%	60,800	1.412	1.644	10.00万	1.41万	16.43%	11.74%	0.98%	-2.89%	-0.06%	972.80
红利低波	512890.SH	3.19%	25,200	1.178	1.099	2.77万	-1,990.80	-6.71%	-5.13%	-1.7%	-1.43%	-4.6%	-478.80
标普500	513500.SH	10.85%	37,300	2.405	2.523	9.41万	4,401.40	4.91%	3.56%	0.72%	-1.6%	-0.9%	671.40
HGS300	517030.SH	3.39%	25,500	1.120	1.154	2.94万	867.00	3.04%	2.54%	1.41%	-0.35%	-1.11%	408.00

资产总览 (12:00)

总资产

85.91万

可交易资产

85.91万

总浮动盈亏

-17.35万

盈亏比例

-16.8%

当日盈亏

-8,375.04

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.65%	2,600	119.962	74.840	19.46万	-11.73万	-37.61%	-27.92%	2.1%	-1.33%	-10.22%	4,004.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.01%	1,000	76.363 HKD	66.000 HKD	6.02万	-9,451.10	-13.57%	-13.23%	-2.58%	-8.08%	-16.3%	-1,596.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	20.15%	2,000	129.689 HKD	94.900 HKD	17.31万	-6.35万	-26.82%	-21.86%	-4.53%	-9.53%	-25.74%	-8,208.00
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.1%	800	152.732 HKD	154.200 HKD	11.25万	1,071.04	0.96%	0.85%	-2.47%	-6.15%	0.13%	-2,845.44

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.79%	24,200	1.193	1.346	3.26万	3,702.60	12.82%	10.28%	1.58%	1.74%	1.82%	508.20
恒生ETF	159920.SZ	4.05%	25,400	1.591	1.371	3.48万	-5,588.00	-13.83%	-11.37%	-1.15%	-2.14%	-9.02%	-406.40
纳指ETF	159941.SZ	11.68%	60,800	1.412	1.650	10.03万	1.45万	16.86%	12.05%	0.36%	-2.54%	2.23%	364.80
红利低波	512890.SH	3.2%	25,200	1.178	1.092	2.75万	-2,167.20	-7.3%	-5.59%	-0.64%	-2.06%	-5.54%	-176.40
标普500	513500.SH	10.93%	37,300	2.405	2.517	9.39万	4,177.60	4.66%	3.38%	-0.24%	-1.83%	-0.47%	-223.80
HGS300	517030.SH	3.45%	25,500	1.120	1.162	2.96万	1,071.00	3.75%	3.13%	0.69%	0.35%	-1.02%	204.00

资产总览 (16:00)

总资产

86.04万

可交易资产

86.04万

总浮动盈亏

-17.22万

盈亏比例

-16.67%

当日盈亏

-7,067.68

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.66%	2,600	119.962	75.000	19.50万	-11.69万	-37.48%	-27.81%	2.32%	-1.12%	-10.03%	4,420.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7%	1,000	76.363 HKD	66.000 HKD	6.02万	-9,451.10	-13.57%	-13.23%	-2.58%	-8.08%	-16.3%	-1,596.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	20.11%	2,000	129.689 HKD	94.850 HKD	17.30万	-6.35万	-26.86%	-21.9%	-4.58%	-9.58%	-25.78%	-8,299.20
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.17%	800	152.732 HKD	155.300 HKD	11.33万	1,873.60	1.68%	1.49%	-1.77%	-5.48%	0.84%	-2,042.88

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.8%	24,200	1.193	1.350	3.27万	3,799.40	13.16%	10.55%	1.89%	2.04%	2.12%	605.00
恒生ETF	159920.SZ	4.02%	25,400	1.591	1.361	3.46万	-5,842.00	-14.46%	-11.9%	-1.87%	-2.86%	-9.69%	-660.40
纳指ETF	159941.SZ	11.71%	60,800	1.412	1.657	10.07万	1.49万	17.35%	12.39%	0.79%	-2.13%	2.66%	790.40
红利低波	512890.SH	3.18%	25,200	1.178	1.086	2.74万	-2,318.40	-7.81%	-5.98%	-1.18%	-2.6%	-6.06%	-327.60
标普500	513500.SH	10.92%	37,300	2.405	2.518	9.39万	4,214.90	4.7%	3.41%	-0.2%	-1.79%	-0.43%	-186.50
HGS300	517030.SH	3.45%	25,500	1.120	1.163	2.97万	1,096.50	3.84%	3.2%	0.78%	0.43%	-0.94%	229.50

估值信号总览

标的	类型	估值模型	现价	内在价值	安全边际	信号	估值区间
五粮液	稳定型	DCF+DDM	75.00	189.00	60.3%	强烈买入	深度价值
阿里巴巴-W	平台型	SOTP分部	94.85 HKD	1627.78 HKD	94.2%	强烈买入	深度价值
泡泡玛特	成长型	PEG+PS	155.30	199.67	22.2%	买入	低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价

75.00

内在价值

189.00

安全边际

60.3%

要求: 20%

PE(TTM)

11x

0%分位

估值区间

DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x

当前 11x · 第 0% 分位 · 极度低估

PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价

94.85

内在价值

1627.78

安全边际

94.2%

要求: 25%

分部估值明细

业务板块	估值方法	估值(亿)	占比
淘天集团	EV/EBITDA	19,200	59.6%
云智能	EV/Revenue	5,500	17.1%
国际商业	EV/Revenue	3,000	9.3%
菜鸟	EV/Revenue	1,200	3.7%
本地生活	EV/Revenue	1,080	3.4%
权益投资(蚂蚁等)	NAV折价	2,250	7.0%
合计		32,230	每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价

155.30

内在价值

199.67

安全边际

22.2%

要求: 35%

PEG

0.78

合理

市场概览

沪深300 +1.56%

恒生指数 -1.58%

纳斯达克 -0.43%

中证A500 +1.54%

投资视角

理性客观分析

组合累计亏损16.67%，需要关注
跑输基准19.76个百分点
夏普比率-2.70，风险调整后收益不佳

在你的投资框架内

距年化30%目标还差63.68个百分点，需要更积极的策略
最大回撤15.83%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
个股占比62.9%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

标的分析

五粮液 (000858) 个股

日涨2.32%；累计亏损37.48%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

美团-W (03690) 个股

日跌2.58%

近期消息面中性

阿里巴巴-W (09988) 个股

日跌4.58%；累计亏损26.86%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

泡泡玛特 (09992) 个股

日跌1.77%

近期消息面中性

中证A500 (159338) ETF

日涨1.89%

近期消息面中性

恒生ETF (159920) ETF

日跌1.87%

近期消息面中性

纳指ETF (159941) ETF

日涨0.79%

近期消息面中性

红利低波 (512890) ETF

日跌1.18%

近期消息面中性

标普500 (513500) ETF

日跌0.20%

近期消息面中性

HGS300 (517030) ETF

日涨0.78%

近期消息面中性

多因子决策信号

标的	总分	信号	估值	趋势	情绪
五粮液	+4	买入	+2	0	+2
阿里巴巴-W	+3	买入	+2	-1	+2
泡泡玛特	+3	买入	+1	0	+2
中证A500	+2	持有	0	0	+2
恒生ETF	+2	持有	0	0	+2
纳指ETF	+2	持有	0	0	+2
红利低波	+2	持有	0	0	+2
标普500	+2	持有	0	0	+2
HGS300	+2	持有	0	0	+2
美团-W	+1	持有	0	-1	+2

五粮液 · 买入 (总分: +4)

估值 (+2): 安全边际60.3%，深度低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)

估值 (+2): 安全边际94.2%，深度低估

价格趋势 (-1): 30日-25.8%，5日-9.6%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

泡泡玛特 · 买入 (总分: +3)

估值 (+1): 安全边际22.2%，低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

五粮液 — 减仓

当前仓位 22.66% | 目标 16.3% | 偏离 +6.4%

偏离目标6.4%，超过5%阈值

阿里巴巴-W — 减仓

当前仓位 20.11% | 目标 8.3% | 偏离 +11.8%

偏离目标11.8%，超过5%阈值

中证A500 — 加仓

当前仓位 3.8% | 目标 16.3% | 偏离 -12.5%

偏离目标12.5%，超过5%阈值

纳指ETF — 减仓

当前仓位 11.71% | 目标 3.3% | 偏离 +8.4%

偏离目标8.4%，超过5%阈值

红利低波 — 加仓

当前仓位 3.18% | 目标 16.3% | 偏离 -13.1%

偏离目标13.1%，超过5%阈值

标普500 — 减仓

当前仓位 10.92% | 目标 3.3% | 偏离 +7.6%

偏离目标7.6%，超过5%阈值

HGS300 — 加仓

当前仓位 3.45% | 目标 16.3% | 偏离 -12.9%

偏离目标12.9%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液仓位 22.7%

累计亏损37.48%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

阿里巴巴-W 仓位 20.1%

累计亏损26.86%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

量化指标

年化收益

-33.68%

区间收益: -12.93%

最大回撤

-15.83%

夏普比率

-2.7

年化波动率

15.48%

数据点

交易日: 85

超额收益

-19.76%

当前无风险预警，组合状态良好

资产总览 (08:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

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多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

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多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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估值信号总览

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

PE 历史分位

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

分部估值明细

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

市场概览

投资视角

理性客观分析

在你的投资框架内

标的分析

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