量化投资报告

2026-06-24

资产总览 (08:00)

总资产

86.90万

可交易资产

86.90万

总浮动盈亏

-16.36万

盈亏比例

-15.85%

当日盈亏

-2.49万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.37%	2,600	119.962	74.760	19.44万	-11.75万	-37.68%	-28.02%	-2.34%	-1.44%	-11.03%	-4,654.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.3%	1,000	76.363 HKD	69.600 HKD	6.35万	-6,167.90	-8.86%	-8.66%	-3.33%	-2.66%	-14.44%	-2,188.80
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	20.77%	2,000	129.689 HKD	98.950 HKD	18.05万	-5.61万	-23.7%	-19.28%	-3.84%	-3.84%	-22.09%	-7,204.80
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.16%	800	152.732 HKD	156.700 HKD	11.43万	2,895.04	2.6%	2.31%	-2.06%	-4.97%	4.12%	-2,407.68

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.66%	24,200	1.193	1.314	3.18万	2,928.20	10.14%	8.17%	-2.88%	-0.68%	1.39%	-943.80
恒生ETF	159920.SZ	4.02%	25,400	1.591	1.374	3.49万	-5,511.80	-13.64%	-11.24%	-2.35%	-1.93%	-8.89%	-838.20
纳指ETF	159941.SZ	11.39%	60,800	1.412	1.628	9.90万	1.31万	15.3%	10.98%	-3.44%	-3.84%	2.52%	-3,526.40
红利低波	512890.SH	3.24%	25,200	1.178	1.118	2.82万	-1,512.00	-5.09%	-3.89%	0.36%	0.27%	-3.2%	100.80
标普500	513500.SH	10.75%	37,300	2.405	2.505	9.34万	3,730.00	4.16%	3.03%	-2.34%	-2.3%	0.8%	-2,238.00
HGS300	517030.SH	3.34%	25,500	1.120	1.138	2.90万	459.00	1.61%	1.35%	-3.31%	-1.73%	-1.47%	-994.50

资产总览 (12:00)

总资产

86.61万

可交易资产

86.61万

总浮动盈亏

-16.66万

盈亏比例

-16.13%

当日盈亏

-2,913.82

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.13%	2,600	119.962	73.730	19.17万	-12.02万	-38.54%	-28.71%	-1.38%	-2.79%	-12.37%	-2,678.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.23%	1,000	76.363 HKD	68.650 HKD	6.26万	-7,034.30	-10.1%	-9.87%	-1.36%	-4.39%	-15.61%	-866.40
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	20.82%	2,000	129.689 HKD	98.850 HKD	18.03万	-5.63万	-23.78%	-19.35%	-0.1%	-5.77%	-22.17%	-182.40
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.31%	800	152.732 HKD	158.000 HKD	11.53万	3,843.52	3.45%	3.07%	0.83%	-3.83%	4.98%	948.48

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.68%	24,200	1.193	1.318	3.19万	3,025.00	10.48%	8.44%	0.3%	-0.38%	0.08%	96.80
恒生ETF	159920.SZ	4.05%	25,400	1.591	1.380	3.51万	-5,359.40	-13.26%	-10.92%	0.44%	-1.5%	-8.24%	152.40
纳指ETF	159941.SZ	11.43%	60,800	1.412	1.628	9.90万	1.31万	15.3%	10.98%	0%	-3.84%	-1.03%	0.00
红利低波	512890.SH	3.22%	25,200	1.178	1.105	2.78万	-1,839.60	-6.2%	-4.75%	-1.16%	-0.9%	-4.08%	-327.60
标普500	513500.SH	10.76%	37,300	2.405	2.498	9.32万	3,468.90	3.87%	2.82%	-0.28%	-2.57%	-1.89%	-261.10
HGS300	517030.SH	3.37%	25,500	1.120	1.146	2.92万	663.00	2.32%	1.94%	0.7%	-1.04%	-1.8%	204.00

资产总览 (16:00)

总资产

86.89万

可交易资产

86.89万

总浮动盈亏

-16.37万

盈亏比例

-15.86%

当日盈亏

-103.16

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	21.93%	2,600	119.962	73.300	19.06万	-12.13万	-38.9%	-29%	-1.95%	-3.36%	-12.88%	-3,796.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.11%	1,000	76.363 HKD	67.750 HKD	6.18万	-7,855.10	-11.28%	-11.02%	-2.66%	-5.64%	-16.72%	-1,687.20
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	20.98%	2,000	129.689 HKD	99.950 HKD	18.23万	-5.42万	-22.93%	-18.63%	1.01%	-4.72%	-21.3%	1,824.00
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.32%	800	152.732 HKD	158.600 HKD	11.57万	4,281.28	3.84%	3.41%	1.21%	-3.47%	5.38%	1,386.24

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.69%	24,200	1.193	1.325	3.21万	3,194.40	11.06%	8.9%	0.84%	0.15%	0.61%	266.20
恒生ETF	159920.SZ	4.05%	25,400	1.591	1.387	3.52万	-5,181.60	-12.82%	-10.55%	0.95%	-1%	-7.78%	330.20
纳指ETF	159941.SZ	11.5%	60,800	1.412	1.644	10.00万	1.41万	16.43%	11.77%	0.98%	-2.89%	-0.06%	972.80
红利低波	512890.SH	3.19%	25,200	1.178	1.099	2.77万	-1,990.80	-6.71%	-5.14%	-1.7%	-1.43%	-4.6%	-478.80
标普500	513500.SH	10.83%	37,300	2.405	2.523	9.41万	4,401.40	4.91%	3.57%	0.72%	-1.6%	-0.9%	671.40
HGS300	517030.SH	3.39%	25,500	1.120	1.154	2.94万	867.00	3.04%	2.54%	1.41%	-0.35%	-1.11%	408.00

估值信号总览

标的	类型	估值模型	现价	内在价值	安全边际	信号	估值区间
五粮液	稳定型	DCF+DDM	73.30	189.00	61.2%	强烈买入	深度价值
阿里巴巴-W	平台型	SOTP分部	99.95 HKD	1627.78 HKD	93.9%	强烈买入	深度价值
泡泡玛特	成长型	PEG+PS	158.60	203.91	22.2%	买入	低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价

73.30

内在价值

189.00

安全边际

61.2%

要求: 20%

PE(TTM)

10.8x

0%分位

估值区间

DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x

当前 10.8x · 第 0% 分位 · 极度低估

PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价

99.95

内在价值

1627.78

安全边际

93.9%

要求: 25%

分部估值明细

业务板块	估值方法	估值(亿)	占比
淘天集团	EV/EBITDA	19,200	59.6%
云智能	EV/Revenue	5,500	17.1%
国际商业	EV/Revenue	3,000	9.3%
菜鸟	EV/Revenue	1,200	3.7%
本地生活	EV/Revenue	1,080	3.4%
权益投资(蚂蚁等)	NAV折价	2,250	7.0%
合计		32,230	每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价

158.60

内在价值

203.91

安全边际

22.2%

要求: 35%

PEG

0.78

合理

市场概览

沪深300 +0.48%

恒生指数 +0.52%

纳斯达克 -2.21%

中证A500 +1.04%

投资视角

理性客观分析

组合累计亏损15.86%，需要关注
跑输基准17.00个百分点
夏普比率-2.58，风险调整后收益不佳

在你的投资框架内

距年化30%目标还差62.39个百分点，需要更积极的策略
最大回撤15.16%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
个股占比63.3%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

标的分析

五粮液 (000858) 个股

日跌1.95%；累计亏损38.90%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

美团-W (03690) 个股

日跌2.66%

近期消息面中性

阿里巴巴-W (09988) 个股

日涨1.01%；累计亏损22.93%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

泡泡玛特 (09992) 个股

日涨1.21%

近期消息面中性

中证A500 (159338) ETF

日涨0.84%

近期消息面中性

恒生ETF (159920) ETF

日涨0.95%

近期消息面中性

纳指ETF (159941) ETF

日涨0.98%

近期消息面中性

红利低波 (512890) ETF

日跌1.70%

近期消息面中性

标普500 (513500) ETF

日涨0.72%

近期消息面中性

HGS300 (517030) ETF

日涨1.41%

近期消息面中性

多因子决策信号

标的	总分	信号	估值	趋势	情绪
五粮液	+4	买入	+2	0	+2
泡泡玛特	+4	买入	+1	+1	+2
阿里巴巴-W	+3	买入	+2	-1	+2
中证A500	+2	持有	0	0	+2
恒生ETF	+2	持有	0	0	+2
纳指ETF	+2	持有	0	0	+2
红利低波	+2	持有	0	0	+2
标普500	+2	持有	0	0	+2
HGS300	+2	持有	0	0	+2
美团-W	+1	持有	0	-1	+2

五粮液 · 买入 (总分: +4)

估值 (+2): 安全边际61.2%，深度低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

泡泡玛特 · 买入 (总分: +4)

估值 (+1): 安全边际22.2%，低估

价格趋势 (+1): 30日+5.4%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)

估值 (+2): 安全边际93.9%，深度低估

价格趋势 (-1): 30日-21.3%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

五粮液 — 减仓

当前仓位 21.93% | 目标 16.3% | 偏离 +5.6%

偏离目标5.6%，超过5%阈值

阿里巴巴-W — 减仓

当前仓位 20.98% | 目标 8.3% | 偏离 +12.7%

偏离目标12.7%，超过5%阈值

中证A500 — 加仓

当前仓位 3.69% | 目标 16.3% | 偏离 -12.6%

偏离目标12.6%，超过5%阈值

纳指ETF — 减仓

当前仓位 11.5% | 目标 3.3% | 偏离 +8.2%

偏离目标8.2%，超过5%阈值

红利低波 — 加仓

当前仓位 3.19% | 目标 16.3% | 偏离 -13.1%

偏离目标13.1%，超过5%阈值

标普500 — 减仓

当前仓位 10.83% | 目标 3.3% | 偏离 +7.5%

偏离目标7.5%，超过5%阈值

HGS300 — 加仓

当前仓位 3.39% | 目标 16.3% | 偏离 -12.9%

偏离目标12.9%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液仓位 21.9%

累计亏损38.90%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

阿里巴巴-W 仓位 21%

累计亏损22.93%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

量化指标

年化收益

-32.39%

区间收益: -12.23%

最大回撤

-15.16%

夏普比率

-2.58

年化波动率

15.49%

数据点

交易日: 84

超额收益

-17.00%

当前无风险预警，组合状态良好

资产总览 (08:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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资产总览 (12:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

东方财富

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资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

东方财富

估值信号总览

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

PE 历史分位

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

分部估值明细

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

市场概览

投资视角

理性客观分析

在你的投资框架内

标的分析

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量化指标

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