量化投资报告

2026-06-23

资产总览 (08:00)

总资产

89.39万

可交易资产

89.39万

总浮动盈亏

-13.87万

盈亏比例

-13.44%

当日盈亏

-3,833.48

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.27%	2,600	119.962	76.550	19.90万	-11.29万	-36.19%	-26.87%	0.92%	-1.21%	-8.9%	1,820.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.35%	1,000	76.363 HKD	72.000 HKD	6.57万	-3,979.10	-5.71%	-5.59%	0.28%	-3.1%	-11.49%	182.40
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21%	2,000	129.689 HKD	102.900 HKD	18.77万	-4.89万	-20.66%	-16.78%	-1.91%	-3.74%	-18.98%	-3,648.00
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.06%	800	152.732 HKD	160.000 HKD	11.67万	5,302.72	4.76%	4.24%	-2.62%	-6.32%	6.31%	-3,137.28

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.66%	24,200	1.193	1.353	3.27万	3,872.00	13.41%	10.8%	2.27%	2.97%	4.4%	726.00
恒生ETF	159920.SZ	4%	25,400	1.591	1.407	3.57万	-4,673.60	-11.57%	-9.53%	0.43%	-1.61%	-6.7%	152.40
纳指ETF	159941.SZ	11.47%	60,800	1.412	1.686	10.25万	1.67万	19.41%	13.88%	-0.41%	-0.71%	6.17%	-425.60
红利低波	512890.SH	3.14%	25,200	1.178	1.114	2.81万	-1,612.80	-5.43%	-4.17%	-0.09%	-2.28%	-3.55%	-25.20
标普500	513500.SH	10.7%	37,300	2.405	2.565	9.57万	5,968.00	6.65%	4.83%	0.04%	-0.5%	3.22%	37.30
HGS300	517030.SH	3.36%	25,500	1.120	1.177	3.00万	1,453.50	5.09%	4.26%	1.64%	1.2%	1.9%	484.50

资产总览 (12:00)

总资产

87.78万

可交易资产

87.78万

总浮动盈亏

-15.48万

盈亏比例

-14.99%

当日盈亏

-1.60万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.39%	2,600	119.962	75.610	19.66万	-11.53万	-36.97%	-27.49%	-1.23%	-0.32%	-10.02%	-2,444.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.22%	1,000	76.363 HKD	69.500 HKD	6.34万	-6,259.10	-8.99%	-8.81%	-3.47%	-2.8%	-14.57%	-2,280.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	20.71%	2,000	129.689 HKD	99.650 HKD	18.18万	-5.48万	-23.16%	-18.86%	-3.16%	-3.16%	-21.54%	-5,928.00
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.24%	800	152.732 HKD	159.300 HKD	11.62万	4,792.00	4.3%	3.83%	-0.44%	-3.4%	5.85%	-510.72

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.67%	24,200	1.193	1.331	3.22万	3,339.60	11.57%	9.33%	-1.63%	0.6%	2.7%	-532.40
恒生ETF	159920.SZ	4.01%	25,400	1.591	1.385	3.52万	-5,232.40	-12.95%	-10.68%	-1.56%	-1.14%	-8.16%	-558.80
纳指ETF	159941.SZ	11.43%	60,800	1.412	1.651	10.04万	1.45万	16.93%	12.15%	-2.08%	-2.48%	3.97%	-2,128.00
红利低波	512890.SH	3.22%	25,200	1.178	1.122	2.83万	-1,411.20	-4.75%	-3.64%	0.72%	0.63%	-2.86%	201.60
标普500	513500.SH	10.75%	37,300	2.405	2.530	9.44万	4,662.50	5.2%	3.79%	-1.36%	-1.33%	1.81%	-1,305.50
HGS300	517030.SH	3.36%	25,500	1.120	1.156	2.95万	918.00	3.21%	2.69%	-1.78%	-0.17%	0.09%	-535.50

资产总览 (16:00)

总资产

86.93万

可交易资产

86.93万

总浮动盈亏

-16.33万

盈亏比例

-15.81%

当日盈亏

-2.46万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.36%	2,600	119.962	74.760	19.44万	-11.75万	-37.68%	-28.06%	-2.34%	-1.44%	-11.03%	-4,654.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.33%	1,000	76.363 HKD	69.850 HKD	6.37万	-5,939.90	-8.53%	-8.35%	-2.99%	-2.31%	-14.14%	-1,960.80
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	20.78%	2,000	129.689 HKD	99.050 HKD	18.07万	-5.59万	-23.63%	-19.26%	-3.74%	-3.74%	-22.01%	-7,022.40
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.14%	800	152.732 HKD	156.600 HKD	11.43万	2,822.08	2.53%	2.25%	-2.13%	-5.03%	4.05%	-2,480.64

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.66%	24,200	1.193	1.314	3.18万	2,928.20	10.14%	8.19%	-2.88%	-0.68%	1.39%	-943.80
恒生ETF	159920.SZ	4.01%	25,400	1.591	1.374	3.49万	-5,511.80	-13.64%	-11.26%	-2.35%	-1.93%	-8.89%	-838.20
纳指ETF	159941.SZ	11.39%	60,800	1.412	1.628	9.90万	1.31万	15.3%	11%	-3.44%	-3.84%	2.52%	-3,526.40
红利低波	512890.SH	3.24%	25,200	1.178	1.118	2.82万	-1,512.00	-5.09%	-3.9%	0.36%	0.27%	-3.2%	100.80
标普500	513500.SH	10.75%	37,300	2.405	2.505	9.34万	3,730.00	4.16%	3.03%	-2.34%	-2.3%	0.8%	-2,238.00
HGS300	517030.SH	3.34%	25,500	1.120	1.138	2.90万	459.00	1.61%	1.35%	-3.31%	-1.73%	-1.47%	-994.50

估值信号总览

标的	类型	估值模型	现价	内在价值	安全边际	信号	估值区间
五粮液	稳定型	DCF+DDM	74.76	189.00	60.4%	强烈买入	深度价值
阿里巴巴-W	平台型	SOTP分部	99.05 HKD	1627.78 HKD	93.9%	强烈买入	深度价值
泡泡玛特	成长型	PEG+PS	156.60	201.34	22.2%	买入	低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价

74.76

内在价值

189.00

安全边际

60.4%

要求: 20%

PE(TTM)

11x

0%分位

估值区间

DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x

当前 11x · 第 0% 分位 · 极度低估

PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价

99.05

内在价值

1627.78

安全边际

93.9%

要求: 25%

分部估值明细

业务板块	估值方法	估值(亿)	占比
淘天集团	EV/EBITDA	19,200	59.6%
云智能	EV/Revenue	5,500	17.1%
国际商业	EV/Revenue	3,000	9.3%
菜鸟	EV/Revenue	1,200	3.7%
本地生活	EV/Revenue	1,080	3.4%
权益投资(蚂蚁等)	NAV折价	2,250	7.0%
合计		32,230	每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价

156.60

内在价值

201.34

安全边际

22.2%

要求: 35%

PEG

0.78

合理

市场概览

沪深300 -2.77%

恒生指数 -1.83%

纳斯达克 -1.32%

中证A500 -3.00%

投资视角

理性客观分析

组合累计亏损15.81%，需要关注
跑输基准17.01个百分点
夏普比率-2.40，风险调整后收益不佳

在你的投资框架内

距年化30%目标还差59.89个百分点，需要更积极的策略
最大回撤14.00%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
个股占比63.6%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

标的分析

五粮液 (000858) 个股

日跌2.34%；累计亏损37.68%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

美团-W (03690) 个股

日跌2.99%

近期消息面中性

阿里巴巴-W (09988) 个股

日跌3.74%；累计亏损23.63%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

泡泡玛特 (09992) 个股

日跌2.13%

近期消息面中性

中证A500 (159338) ETF

日跌2.88%

近期消息面中性

恒生ETF (159920) ETF

日跌2.35%

近期消息面中性

纳指ETF (159941) ETF

日跌3.44%

近期消息面中性

红利低波 (512890) ETF

日涨0.36%

近期消息面中性

标普500 (513500) ETF

日跌2.34%

近期消息面中性

HGS300 (517030) ETF

日跌3.31%

近期消息面中性

多因子决策信号

标的	总分	信号	估值	趋势	情绪
五粮液	+4	买入	+2	0	+2
阿里巴巴-W	+3	买入	+2	-1	+2
泡泡玛特	+3	买入	+1	0	+2
美团-W	+2	持有	0	0	+2
中证A500	+2	持有	0	0	+2
恒生ETF	+2	持有	0	0	+2
纳指ETF	+2	持有	0	0	+2
红利低波	+2	持有	0	0	+2
标普500	+2	持有	0	0	+2
HGS300	+2	持有	0	0	+2

五粮液 · 买入 (总分: +4)

估值 (+2): 安全边际60.4%，深度低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)

估值 (+2): 安全边际93.9%，深度低估

价格趋势 (-1): 30日-22.0%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

泡泡玛特 · 买入 (总分: +3)

估值 (+1): 安全边际22.2%，低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

五粮液 — 减仓

当前仓位 22.36% | 目标 16.3% | 偏离 +6.1%

偏离目标6.1%，超过5%阈值

阿里巴巴-W — 减仓

当前仓位 20.78% | 目标 8.3% | 偏离 +12.5%

偏离目标12.5%，超过5%阈值

中证A500 — 加仓

当前仓位 3.66% | 目标 16.3% | 偏离 -12.6%

偏离目标12.6%，超过5%阈值

纳指ETF — 减仓

当前仓位 11.39% | 目标 3.3% | 偏离 +8.1%

偏离目标8.1%，超过5%阈值

红利低波 — 加仓

当前仓位 3.24% | 目标 16.3% | 偏离 -13.1%

偏离目标13.1%，超过5%阈值

标普500 — 减仓

当前仓位 10.75% | 目标 3.3% | 偏离 +7.5%

偏离目标7.5%，超过5%阈值

HGS300 — 加仓

当前仓位 3.34% | 目标 16.3% | 偏离 -13%

偏离目标13.0%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液仓位 22.4%

累计亏损37.68%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

阿里巴巴-W 仓位 20.8%

累计亏损23.63%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

量化指标

年化收益

-29.89%

区间收益: -11.04%

最大回撤

-14%

夏普比率

-2.4

年化波动率

15.17%

数据点

交易日: 83

超额收益

-17.01%

当前无风险预警，组合状态良好

资产总览 (08:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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估值信号总览

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

PE 历史分位

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

分部估值明细

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

市场概览

投资视角

理性客观分析

在你的投资框架内

标的分析

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量化指标

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