量化投资报告

2026-06-22

资产总览 (08:00)

总资产

89.77万

可交易资产

89.77万

总浮动盈亏

-13.49万

盈亏比例

-13.06%

当日盈亏

-1.75万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	21.97%	2,600	119.962	75.850	19.72万	-11.47万	-36.77%	-27.38%	-2.12%	-3.17%	-9.73%	-4,264.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.29%	1,000	76.363 HKD	71.800 HKD	6.55万	-4,161.50	-5.98%	-5.87%	-3.49%	-4.33%	-11.74%	-2,371.20
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.31%	2,000	129.689 HKD	104.900 HKD	19.13万	-4.52万	-19.11%	-15.52%	-1.87%	-1.69%	-17.27%	-3,648.00
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.35%	800	152.732 HKD	164.300 HKD	11.99万	8,440.00	7.57%	6.75%	-4.09%	-5.36%	9.53%	-5,107.20

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.57%	24,200	1.193	1.323	3.20万	3,146.00	10.9%	8.82%	0.68%	2%	2.08%	217.80
恒生ETF	159920.SZ	3.96%	25,400	1.591	1.401	3.56万	-4,826.00	-11.94%	-9.86%	-2.03%	-2.44%	-7.1%	-736.60
纳指ETF	159941.SZ	11.47%	60,800	1.412	1.693	10.29万	1.71万	19.9%	14.26%	-0.29%	0.06%	6.61%	-304.00
红利低波	512890.SH	3.13%	25,200	1.178	1.115	2.81万	-1,587.60	-5.35%	-4.11%	-2.19%	-2.62%	-3.46%	-630.00
标普500	513500.SH	10.65%	37,300	2.405	2.564	9.56万	5,930.70	6.61%	4.81%	-0.54%	-0.85%	3.18%	-522.20
HGS300	517030.SH	3.29%	25,500	1.120	1.158	2.95万	969.00	3.39%	2.85%	-0.43%	-0.09%	0.26%	-127.50

资产总览 (12:00)

总资产

88.89万

可交易资产

88.89万

总浮动盈亏

-14.37万

盈亏比例

-13.92%

当日盈亏

-8,783.92

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.14%	2,600	119.962	75.690	19.68万	-11.51万	-36.9%	-27.48%	-0.21%	-2.32%	-9.93%	-416.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.26%	1,000	76.363 HKD	70.800 HKD	6.46万	-5,073.50	-7.29%	-7.16%	-1.39%	-4.71%	-12.97%	-912.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.01%	2,000	129.689 HKD	102.400 HKD	18.68万	-4.98万	-21.04%	-17.13%	-2.38%	-4.21%	-19.37%	-4,560.00
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.3%	800	152.732 HKD	162.100 HKD	11.83万	6,834.88	6.13%	5.47%	-1.34%	-5.09%	7.71%	-1,605.12

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.62%	24,200	1.193	1.328	3.21万	3,267.00	11.32%	9.15%	0.38%	1.07%	2.47%	121.00
恒生ETF	159920.SZ	4%	25,400	1.591	1.399	3.55万	-4,876.80	-12.07%	-9.97%	-0.14%	-2.17%	-7.23%	-50.80
纳指ETF	159941.SZ	11.48%	60,800	1.412	1.678	10.20万	1.62万	18.84%	13.51%	-0.89%	-1.18%	5.67%	-912.00
红利低波	512890.SH	3.14%	25,200	1.178	1.107	2.79万	-1,789.20	-6.03%	-4.64%	-0.72%	-2.89%	-4.16%	-201.60
标普500	513500.SH	10.73%	37,300	2.405	2.556	9.53万	5,632.30	6.28%	4.57%	-0.31%	-0.85%	2.86%	-298.40
HGS300	517030.SH	3.33%	25,500	1.120	1.160	2.96万	1,020.00	3.57%	3%	0.17%	-0.26%	0.43%	51.00

资产总览 (16:00)

总资产

89.42万

可交易资产

89.42万

总浮动盈亏

-13.85万

盈亏比例

-13.41%

当日盈亏

-3,541.64

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.26%	2,600	119.962	76.550	19.90万	-11.29万	-36.19%	-26.91%	0.92%	-1.21%	-8.9%	1,820.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.38%	1,000	76.363 HKD	72.400 HKD	6.60万	-3,614.30	-5.19%	-5.09%	0.84%	-2.56%	-11%	547.20
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.03%	2,000	129.689 HKD	103.100 HKD	18.81万	-4.85万	-20.5%	-16.68%	-1.72%	-3.55%	-18.82%	-3,283.20
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.01%	800	152.732 HKD	159.400 HKD	11.63万	4,864.96	4.37%	3.9%	-2.98%	-6.67%	5.91%	-3,575.04

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.66%	24,200	1.193	1.353	3.27万	3,872.00	13.41%	10.82%	2.27%	2.97%	4.4%	726.00
恒生ETF	159920.SZ	4%	25,400	1.591	1.407	3.57万	-4,673.60	-11.57%	-9.55%	0.43%	-1.61%	-6.7%	152.40
纳指ETF	159941.SZ	11.46%	60,800	1.412	1.686	10.25万	1.67万	19.41%	13.91%	-0.41%	-0.71%	6.17%	-425.60
红利低波	512890.SH	3.14%	25,200	1.178	1.114	2.81万	-1,612.80	-5.43%	-4.17%	-0.09%	-2.28%	-3.55%	-25.20
标普500	513500.SH	10.7%	37,300	2.405	2.565	9.57万	5,968.00	6.65%	4.84%	0.04%	-0.5%	3.22%	37.30
HGS300	517030.SH	3.36%	25,500	1.120	1.177	3.00万	1,453.50	5.09%	4.27%	1.64%	1.2%	1.9%	484.50

估值信号总览

标的	类型	估值模型	现价	内在价值	安全边际	信号	估值区间
五粮液	稳定型	DCF+DDM	76.55	189.00	59.5%	强烈买入	深度价值
阿里巴巴-W	平台型	SOTP分部	103.10 HKD	1627.78 HKD	93.7%	强烈买入	深度价值
泡泡玛特	成长型	PEG+PS	159.40	204.94	22.2%	买入	低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价

76.55

内在价值

189.00

安全边际

59.5%

要求: 20%

PE(TTM)

11.3x

0%分位

估值区间

DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x

当前 11.3x · 第 0% 分位 · 极度低估

PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价

103.10

内在价值

1627.78

安全边际

93.7%

要求: 25%

分部估值明细

业务板块	估值方法	估值(亿)	占比
淘天集团	EV/EBITDA	19,200	59.6%
云智能	EV/Revenue	5,500	17.1%
国际商业	EV/Revenue	3,000	9.3%
菜鸟	EV/Revenue	1,200	3.7%
本地生活	EV/Revenue	1,080	3.4%
权益投资(蚂蚁等)	NAV折价	2,250	7.0%
合计		32,230	每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价

159.40

内在价值

204.94

安全边际

22.2%

要求: 35%

PEG

0.78

合理

市场概览

沪深300 +2.39%

恒生指数 -0.54%

纳斯达克 +1.91%

中证A500 +2.47%

投资视角

理性客观分析

组合累计亏损13.41%，需要关注
跑输基准15.77个百分点
夏普比率-2.19，风险调整后收益不佳

在你的投资框架内

距年化30%目标还差57.45个百分点，需要更积极的策略
最大回撤12.92%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
个股占比63.7%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

标的分析

五粮液 (000858) 个股

日涨0.92%；累计亏损36.19%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

美团-W (03690) 个股

日涨0.84%

近期消息面中性

阿里巴巴-W (09988) 个股

日跌1.72%；累计亏损20.50%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

泡泡玛特 (09992) 个股

日跌2.98%

近期消息面中性

中证A500 (159338) ETF

日涨2.27%

近期消息面中性

恒生ETF (159920) ETF

日涨0.43%

近期消息面中性

纳指ETF (159941) ETF

日跌0.41%

近期消息面中性

红利低波 (512890) ETF

日跌0.09%

近期消息面中性

标普500 (513500) ETF

日涨0.04%

近期消息面中性

HGS300 (517030) ETF

日涨1.64%

近期消息面中性

多因子决策信号

标的	总分	信号	估值	趋势	情绪
五粮液	+4	买入	+2	0	+2
泡泡玛特	+4	买入	+1	+1	+2
阿里巴巴-W	+3	买入	+2	-1	+2
纳指ETF	+3	买入	0	+1	+2
美团-W	+2	持有	0	0	+2
中证A500	+2	持有	0	0	+2
恒生ETF	+2	持有	0	0	+2
红利低波	+2	持有	0	0	+2
标普500	+2	持有	0	0	+2
HGS300	+2	持有	0	0	+2

五粮液 · 买入 (总分: +4)

估值 (+2): 安全边际59.5%，深度低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

泡泡玛特 · 买入 (总分: +4)

估值 (+1): 安全边际22.2%，低估

价格趋势 (+1): 30日+5.9%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)

估值 (+2): 安全边际93.7%，深度低估

价格趋势 (-1): 30日-18.8%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

纳指ETF · 买入 (总分: +3)

价格趋势 (+1): 30日+6.2%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

五粮液 — 减仓

当前仓位 22.26% | 目标 16.3% | 偏离 +6%

偏离目标6.0%，超过5%阈值

阿里巴巴-W — 减仓

当前仓位 21.03% | 目标 8.3% | 偏离 +12.7%

偏离目标12.7%，超过5%阈值

纳指ETF — 减仓

当前仓位 11.46% | 目标 3.3% | 偏离 +8.2%

偏离目标8.2%，超过5%阈值

中证A500 — 加仓

当前仓位 3.66% | 目标 16.3% | 偏离 -12.6%

偏离目标12.6%，超过5%阈值

红利低波 — 加仓

当前仓位 3.14% | 目标 16.3% | 偏离 -13.2%

偏离目标13.2%，超过5%阈值

标普500 — 减仓

当前仓位 10.7% | 目标 3.3% | 偏离 +7.4%

偏离目标7.4%，超过5%阈值

HGS300 — 加仓

当前仓位 3.36% | 目标 16.3% | 偏离 -12.9%

偏离目标12.9%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液仓位 22.3%

累计亏损36.19%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

阿里巴巴-W 仓位 21%

累计亏损20.50%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

量化指标

年化收益

-27.45%

区间收益: -9.92%

最大回撤

-12.92%

夏普比率

-2.19

年化波动率

15.04%

数据点

交易日: 82

超额收益

-15.77%

当前无风险预警，组合状态良好

资产总览 (08:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

东方财富

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资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

东方财富

估值信号总览

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

PE 历史分位

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

分部估值明细

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

市场概览

投资视角

理性客观分析

在你的投资框架内

标的分析

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量化指标

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