量化投资报告

2026-06-21

资产总览 (08:00)

总资产

89.77万

可交易资产

89.77万

总浮动盈亏

-13.49万

盈亏比例

-13.06%

当日盈亏

-1.75万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	21.97%	2,600	119.962	75.850	19.72万	-11.47万	-36.77%	-27.42%	-2.12%	-4.75%	-11.13%	-4,264.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.29%	1,000	76.363 HKD	71.800 HKD	6.55万	-4,161.50	-5.98%	-5.89%	-3.49%	-8.18%	-12.76%	-2,371.20
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.31%	2,000	129.689 HKD	104.900 HKD	19.13万	-4.52万	-19.11%	-15.55%	-1.87%	-3.94%	-16.61%	-3,648.00
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.35%	800	152.732 HKD	164.300 HKD	11.99万	8,440.00	7.57%	6.76%	-4.09%	-6.75%	9.46%	-5,107.20

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.57%	24,200	1.193	1.323	3.20万	3,146.00	10.9%	8.84%	0.68%	2.24%	3.28%	217.80
恒生ETF	159920.SZ	3.96%	25,400	1.591	1.401	3.56万	-4,826.00	-11.94%	-9.88%	-2.03%	-4.11%	-6.35%	-736.60
纳指ETF	159941.SZ	11.47%	60,800	1.412	1.693	10.29万	1.71万	19.9%	14.29%	-0.29%	0.95%	8.46%	-304.00
红利低波	512890.SH	3.13%	25,200	1.178	1.115	2.81万	-1,587.60	-5.35%	-4.12%	-2.19%	-3.96%	-3.96%	-630.00
标普500	513500.SH	10.65%	37,300	2.405	2.564	9.56万	5,930.70	6.61%	4.82%	-0.54%	-0.39%	4.57%	-522.20
HGS300	517030.SH	3.29%	25,500	1.120	1.158	2.95万	969.00	3.39%	2.86%	-0.43%	-0.43%	1.31%	-127.50

资产总览 (12:00)

总资产

89.77万

可交易资产

89.77万

总浮动盈亏

-13.49万

盈亏比例

-13.06%

当日盈亏

-1.75万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	21.97%	2,600	119.962	75.850	19.72万	-11.47万	-36.77%	-27.42%	-2.12%	-3.17%	-9.73%	-4,264.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.29%	1,000	76.363 HKD	71.800 HKD	6.55万	-4,161.50	-5.98%	-5.89%	-3.49%	-4.33%	-11.74%	-2,371.20
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.31%	2,000	129.689 HKD	104.900 HKD	19.13万	-4.52万	-19.11%	-15.55%	-1.87%	-1.69%	-17.27%	-3,648.00
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.35%	800	152.732 HKD	164.300 HKD	11.99万	8,440.00	7.57%	6.76%	-4.09%	-5.36%	9.53%	-5,107.20

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.57%	24,200	1.193	1.323	3.20万	3,146.00	10.9%	8.84%	0.68%	2%	2.08%	217.80
恒生ETF	159920.SZ	3.96%	25,400	1.591	1.401	3.56万	-4,826.00	-11.94%	-9.88%	-2.03%	-2.44%	-7.1%	-736.60
纳指ETF	159941.SZ	11.47%	60,800	1.412	1.693	10.29万	1.71万	19.9%	14.29%	-0.29%	0.06%	6.61%	-304.00
红利低波	512890.SH	3.13%	25,200	1.178	1.115	2.81万	-1,587.60	-5.35%	-4.12%	-2.19%	-2.62%	-3.46%	-630.00
标普500	513500.SH	10.65%	37,300	2.405	2.564	9.56万	5,930.70	6.61%	4.82%	-0.54%	-0.85%	3.18%	-522.20
HGS300	517030.SH	3.29%	25,500	1.120	1.158	2.95万	969.00	3.39%	2.86%	-0.43%	-0.09%	0.26%	-127.50

资产总览 (16:00)

总资产

89.77万

可交易资产

89.77万

总浮动盈亏

-13.49万

盈亏比例

-13.06%

当日盈亏

-1.75万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	21.97%	2,600	119.962	75.850	19.72万	-11.47万	-36.77%	-27.42%	-2.12%	-3.17%	-9.73%	-4,264.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.29%	1,000	76.363 HKD	71.800 HKD	6.55万	-4,161.50	-5.98%	-5.89%	-3.49%	-4.33%	-11.74%	-2,371.20
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.31%	2,000	129.689 HKD	104.900 HKD	19.13万	-4.52万	-19.11%	-15.55%	-1.87%	-1.69%	-17.27%	-3,648.00
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.35%	800	152.732 HKD	164.300 HKD	11.99万	8,440.00	7.57%	6.76%	-4.09%	-5.36%	9.53%	-5,107.20

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.57%	24,200	1.193	1.323	3.20万	3,146.00	10.9%	8.84%	0.68%	2%	2.08%	217.80
恒生ETF	159920.SZ	3.96%	25,400	1.591	1.401	3.56万	-4,826.00	-11.94%	-9.88%	-2.03%	-2.44%	-7.1%	-736.60
纳指ETF	159941.SZ	11.47%	60,800	1.412	1.693	10.29万	1.71万	19.9%	14.29%	-0.29%	0.06%	6.61%	-304.00
红利低波	512890.SH	3.13%	25,200	1.178	1.115	2.81万	-1,587.60	-5.35%	-4.12%	-2.19%	-2.62%	-3.46%	-630.00
标普500	513500.SH	10.65%	37,300	2.405	2.564	9.56万	5,930.70	6.61%	4.82%	-0.54%	-0.85%	3.18%	-522.20
HGS300	517030.SH	3.29%	25,500	1.120	1.158	2.95万	969.00	3.39%	2.86%	-0.43%	-0.09%	0.26%	-127.50

估值信号总览

标的	类型	估值模型	现价	内在价值	安全边际	信号	估值区间
五粮液	稳定型	DCF+DDM	75.85	189.00	59.9%	强烈买入	深度价值
阿里巴巴-W	平台型	SOTP分部	104.90 HKD	1627.78 HKD	93.6%	强烈买入	深度价值
泡泡玛特	成长型	PEG+PS	164.30	211.24	22.2%	买入	低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价

75.85

内在价值

189.00

安全边际

59.9%

要求: 20%

PE(TTM)

11.2x

0%分位

估值区间

DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x

当前 11.2x · 第 0% 分位 · 极度低估

PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价

104.90

内在价值

1627.78

安全边际

93.6%

要求: 25%

分部估值明细

业务板块	估值方法	估值(亿)	占比
淘天集团	EV/EBITDA	19,200	59.6%
云智能	EV/Revenue	5,500	17.1%
国际商业	EV/Revenue	3,000	9.3%
菜鸟	EV/Revenue	1,200	3.7%
本地生活	EV/Revenue	1,080	3.4%
权益投资(蚂蚁等)	NAV折价	2,250	7.0%
合计		32,230	每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价

164.30

内在价值

211.24

安全边际

22.2%

要求: 35%

PEG

0.78

合理

市场概览

沪深300 +0.21%

恒生指数 -1.59%

纳斯达克 +1.91%

中证A500 +0.51%

投资视角

理性客观分析

组合累计亏损13.06%，需要关注
跑输基准14.14个百分点
夏普比率-2.01，风险调整后收益不佳

在你的投资框架内

距年化30%目标还差55.49个百分点，需要更积极的策略
最大回撤12.40%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
个股占比63.9%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

标的分析

五粮液 (000858) 个股

日跌2.12%；累计亏损36.77%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

美团-W (03690) 个股

日跌3.49%

近期消息面中性

阿里巴巴-W (09988) 个股

日跌1.87%

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

泡泡玛特 (09992) 个股

日跌4.09%

近期消息面中性

中证A500 (159338) ETF

日涨0.68%

近期消息面中性

恒生ETF (159920) ETF

日跌2.03%

近期消息面中性

纳指ETF (159941) ETF

日跌0.29%

近期消息面中性

红利低波 (512890) ETF

日跌2.19%

近期消息面中性

标普500 (513500) ETF

日跌0.54%

近期消息面中性

HGS300 (517030) ETF

日跌0.43%

近期消息面中性

多因子决策信号

标的	总分	信号	估值	趋势	情绪
五粮液	+4	买入	+2	0	+2
泡泡玛特	+4	买入	+1	+1	+2
阿里巴巴-W	+3	买入	+2	-1	+2
纳指ETF	+3	买入	0	+1	+2
美团-W	+2	持有	0	0	+2
中证A500	+2	持有	0	0	+2
恒生ETF	+2	持有	0	0	+2
红利低波	+2	持有	0	0	+2
标普500	+2	持有	0	0	+2
HGS300	+2	持有	0	0	+2

五粮液 · 买入 (总分: +4)

估值 (+2): 安全边际59.9%，深度低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

泡泡玛特 · 买入 (总分: +4)

估值 (+1): 安全边际22.2%，低估

价格趋势 (+1): 30日+9.5%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)

估值 (+2): 安全边际93.6%，深度低估

价格趋势 (-1): 30日-17.3%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

纳指ETF · 买入 (总分: +3)

价格趋势 (+1): 30日+6.6%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

五粮液 — 减仓

当前仓位 21.97% | 目标 16.3% | 偏离 +5.7%

偏离目标5.7%，超过5%阈值

阿里巴巴-W — 减仓

当前仓位 21.31% | 目标 8.3% | 偏离 +13%

偏离目标13.0%，超过5%阈值

纳指ETF — 减仓

当前仓位 11.47% | 目标 3.3% | 偏离 +8.2%

偏离目标8.2%，超过5%阈值

中证A500 — 加仓

当前仓位 3.57% | 目标 16.3% | 偏离 -12.7%

偏离目标12.7%，超过5%阈值

红利低波 — 加仓

当前仓位 3.13% | 目标 16.3% | 偏离 -13.2%

偏离目标13.2%，超过5%阈值

标普500 — 减仓

当前仓位 10.65% | 目标 3.3% | 偏离 +7.4%

偏离目标7.4%，超过5%阈值

HGS300 — 加仓

当前仓位 3.29% | 目标 16.3% | 偏离 -13%

偏离目标13.0%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液仓位 22%

累计亏损36.77%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

量化指标

年化收益

-25.49%

区间收益: -9.03%

最大回撤

-12.4%

夏普比率

-2.01

年化波动率

15.05%

数据点

交易日: 81

超额收益

-14.14%

当前无风险预警，组合状态良好

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资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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持仓盈亏

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多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

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估值信号总览

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

PE 历史分位

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

分部估值明细

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

市场概览

投资视角

理性客观分析

在你的投资框架内

标的分析

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量化指标

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