量化投资报告

2026-06-18

资产总览 (08:00)

总资产

91.52万

可交易资产

91.52万

总浮动盈亏

-11.74万

盈亏比例

-11.37%

当日盈亏

-5,439.40

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.01%	2,600	119.962	77.490	20.15万	-11.04万	-35.4%	-26.46%	-1.07%	-3.04%	-9.44%	-2,184.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.41%	1,000	76.363 HKD	74.400 HKD	6.79万	-1,790.30	-2.57%	-2.55%	-1.2%	-4.49%	-9.38%	-820.80
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.31%	2,000	129.689 HKD	106.900 HKD	19.50万	-4.16万	-17.57%	-14.36%	-0.09%	-2.37%	-18.58%	-182.40
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.66%	800	152.732 HKD	171.300 HKD	12.50万	1.35万	12.16%	10.92%	-2%	-6.14%	14.51%	-2,553.60

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.47%	24,200	1.193	1.314	3.18万	2,928.20	10.14%	8.28%	1.31%	3.96%	1.86%	411.40
恒生ETF	159920.SZ	3.97%	25,400	1.591	1.430	3.63万	-4,089.40	-10.12%	-8.42%	-0.42%	-1.11%	-5.24%	-152.40
纳指ETF	159941.SZ	11.28%	60,800	1.412	1.698	10.32万	1.74万	20.25%	14.63%	0.35%	6.26%	11.42%	364.80
红利低波	512890.SH	3.14%	25,200	1.178	1.140	2.87万	-957.60	-3.23%	-2.5%	-0.44%	-2.73%	-1.72%	-126.00
标普500	513500.SH	10.51%	37,300	2.405	2.578	9.62万	6,452.90	7.19%	5.27%	-0.31%	2.5%	5.66%	-298.40
HGS300	517030.SH	3.24%	25,500	1.120	1.163	2.97万	1,096.50	3.84%	3.26%	0.35%	1.57%	0.78%	102.00

资产总览 (12:00)

总资产

89.65万

可交易资产

89.65万

总浮动盈亏

-13.61万

盈亏比例

-13.18%

当日盈亏

-1.86万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.2%	2,600	119.962	76.540	19.90万	-11.29万	-36.2%	-27.1%	-1.23%	-4.23%	-10.77%	-2,470.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.39%	1,000	76.363 HKD	72.650 HKD	6.63万	-3,386.30	-4.86%	-4.82%	-2.35%	-6.74%	-12.58%	-1,596.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.08%	2,000	129.689 HKD	103.600 HKD	18.90万	-4.76万	-20.12%	-16.49%	-3.09%	-5.99%	-22.51%	-6,019.20
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.37%	800	152.732 HKD	164.300 HKD	11.99万	8,440.00	7.57%	6.81%	-4.09%	-10.22%	7.6%	-5,107.20

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.56%	24,200	1.193	1.320	3.19万	3,073.40	10.65%	8.7%	0.46%	4.43%	1.62%	145.20
恒生ETF	159920.SZ	3.98%	25,400	1.591	1.405	3.57万	-4,724.40	-11.69%	-9.74%	-1.75%	-2.84%	-7.57%	-635.00
纳指ETF	159941.SZ	11.33%	60,800	1.412	1.670	10.15万	1.57万	18.27%	13.23%	-1.65%	4.51%	9.87%	-1,702.40
红利低波	512890.SH	3.15%	25,200	1.178	1.119	2.82万	-1,486.80	-5.01%	-3.88%	-1.84%	-4.52%	-4.28%	-529.20
标普500	513500.SH	10.65%	37,300	2.405	2.561	9.55万	5,818.80	6.49%	4.77%	-0.66%	1.83%	4.96%	-634.10
HGS300	517030.SH	3.3%	25,500	1.120	1.159	2.96万	994.50	3.48%	2.95%	-0.34%	1.22%	0.35%	-102.00

资产总览 (16:00)

总资产

89.42万

可交易资产

89.42万

总浮动盈亏

-13.84万

盈亏比例

-13.4%

当日盈亏

-2.10万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.05%	2,600	119.962	75.850	19.72万	-11.47万	-36.77%	-27.56%	-2.12%	-5.09%	-11.58%	-4,264.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.29%	1,000	76.363 HKD	71.500 HKD	6.52万	-4,435.10	-6.37%	-6.32%	-3.9%	-8.22%	-13.96%	-2,644.80
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	20.99%	2,000	129.689 HKD	102.900 HKD	18.77万	-4.89万	-20.66%	-16.94%	-3.74%	-6.62%	-23.04%	-7,296.00
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.45%	800	152.732 HKD	164.900 HKD	12.03万	8,877.76	7.97%	7.17%	-3.74%	-9.89%	7.99%	-4,669.44

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.58%	24,200	1.193	1.323	3.20万	3,146.00	10.9%	8.9%	0.68%	4.67%	1.85%	217.80
恒生ETF	159920.SZ	3.98%	25,400	1.591	1.401	3.56万	-4,826.00	-11.94%	-9.95%	-2.03%	-3.11%	-7.83%	-736.60
纳指ETF	159941.SZ	11.51%	60,800	1.412	1.693	10.29万	1.71万	19.9%	14.38%	-0.29%	5.94%	11.38%	-304.00
红利低波	512890.SH	3.14%	25,200	1.178	1.115	2.81万	-1,587.60	-5.35%	-4.15%	-2.19%	-4.86%	-4.62%	-630.00
标普500	513500.SH	10.7%	37,300	2.405	2.564	9.56万	5,930.70	6.61%	4.85%	-0.54%	1.95%	5.08%	-522.20
HGS300	517030.SH	3.3%	25,500	1.120	1.158	2.95万	969.00	3.39%	2.88%	-0.43%	1.14%	0.26%	-127.50

估值信号总览

标的	类型	估值模型	现价	内在价值	安全边际	信号	估值区间
五粮液	稳定型	DCF+DDM	75.85	189.00	59.9%	强烈买入	深度价值
阿里巴巴-W	平台型	SOTP分部	102.90 HKD	1627.78 HKD	93.7%	强烈买入	深度价值
泡泡玛特	成长型	PEG+PS	164.90	212.01	22.2%	买入	低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价

75.85

内在价值

189.00

安全边际

59.9%

要求: 20%

PE(TTM)

11.2x

0%分位

估值区间

DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x

当前 11.2x · 第 0% 分位 · 极度低估

PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价

102.90

内在价值

1627.78

安全边际

93.7%

要求: 25%

分部估值明细

业务板块	估值方法	估值(亿)	占比
淘天集团	EV/EBITDA	19,200	59.6%
云智能	EV/Revenue	5,500	17.1%
国际商业	EV/Revenue	3,000	9.3%
菜鸟	EV/Revenue	1,200	3.7%
本地生活	EV/Revenue	1,080	3.4%
权益投资(蚂蚁等)	NAV折价	2,250	7.0%
合计		32,230	每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价

164.90

内在价值

212.01

安全边际

22.2%

要求: 35%

PEG

0.78

合理

市场概览

沪深300 +0.21%

恒生指数 -2.15%

纳斯达克 -1.34%

中证A500 +0.51%

投资视角

理性客观分析

组合累计亏损13.40%，需要关注
跑输基准14.17个百分点
夏普比率-2.09，风险调整后收益不佳

在你的投资框架内

距年化30%目标还差56.64个百分点，需要更积极的策略
最大回撤12.17%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
个股占比63.8%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

标的分析

五粮液 (000858) 个股

日跌2.12%；累计亏损36.77%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

美团-W (03690) 个股

日跌3.90%

近期消息面中性

阿里巴巴-W (09988) 个股

日跌3.74%；累计亏损20.66%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

泡泡玛特 (09992) 个股

日跌3.74%

近期消息面中性

中证A500 (159338) ETF

日涨0.68%

近期消息面中性

恒生ETF (159920) ETF

日跌2.03%

近期消息面中性

纳指ETF (159941) ETF

日跌0.29%

近期消息面中性

红利低波 (512890) ETF

日跌2.19%

近期消息面中性

标普500 (513500) ETF

日跌0.54%

近期消息面中性

HGS300 (517030) ETF

日跌0.43%

近期消息面中性

多因子决策信号

标的	总分	信号	估值	趋势	情绪
五粮液	+4	买入	+2	0	+2
阿里巴巴-W	+3	买入	+2	-1	+2
泡泡玛特	+3	买入	+1	0	+2
纳指ETF	+3	买入	0	+1	+2
标普500	+3	买入	0	+1	+2
中证A500	+2	持有	0	0	+2
恒生ETF	+2	持有	0	0	+2
红利低波	+2	持有	0	0	+2
HGS300	+2	持有	0	0	+2
美团-W	+1	持有	0	-1	+2

五粮液 · 买入 (总分: +4)

估值 (+2): 安全边际59.9%，深度低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)

估值 (+2): 安全边际93.7%，深度低估

价格趋势 (-1): 30日-23.0%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

泡泡玛特 · 买入 (总分: +3)

估值 (+1): 安全边际22.2%，低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

纳指ETF · 买入 (总分: +3)

价格趋势 (+1): 30日+11.4%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

标普500 · 买入 (总分: +3)

价格趋势 (+1): 30日+5.1%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

五粮液 — 减仓

当前仓位 22.05% | 目标 16.3% | 偏离 +5.8%

偏离目标5.8%，超过5%阈值

阿里巴巴-W — 减仓

当前仓位 20.99% | 目标 8.3% | 偏离 +12.7%

偏离目标12.7%，超过5%阈值

泡泡玛特 — 减仓

当前仓位 13.45% | 目标 8.3% | 偏离 +5.1%

偏离目标5.1%，超过5%阈值

纳指ETF — 减仓

当前仓位 11.51% | 目标 3.3% | 偏离 +8.2%

偏离目标8.2%，超过5%阈值

标普500 — 减仓

当前仓位 10.7% | 目标 3.3% | 偏离 +7.4%

偏离目标7.4%，超过5%阈值

中证A500 — 加仓

当前仓位 3.58% | 目标 16.3% | 偏离 -12.7%

偏离目标12.7%，超过5%阈值

红利低波 — 加仓

当前仓位 3.14% | 目标 16.3% | 偏离 -13.2%

偏离目标13.2%，超过5%阈值

HGS300 — 加仓

当前仓位 3.3% | 目标 16.3% | 偏离 -13%

偏离目标13.0%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液仓位 22.1%

累计亏损36.77%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

阿里巴巴-W 仓位 21%

累计亏损20.66%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

量化指标

年化收益

-26.64%

区间收益: -9.14%

最大回撤

-12.17%

夏普比率

-2.09

年化波动率

15.2%

数据点

交易日: 78

超额收益

-14.17%

当前无风险预警，组合状态良好

资产总览 (08:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

东方财富

资产总览 (12:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

东方财富

资产总览 (16:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

东方财富

估值信号总览

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

PE 历史分位

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

分部估值明细

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

市场概览

投资视角

理性客观分析

在你的投资框架内

标的分析

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