量化投资报告

2026-06-17

资产总览 (08:00)

总资产

92.06万

可交易资产

92.06万

总浮动盈亏

-11.20万

盈亏比例

-10.84%

当日盈亏

-1.16万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.12%	2,600	119.962	78.330	20.37万	-10.82万	-34.7%	-25.94%	-1.63%	-1.83%	-9.83%	-3,380.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.46%	1,000	76.363 HKD	75.300 HKD	6.87万	-969.50	-1.39%	-1.38%	-3.77%	-3.46%	-8.95%	-2,690.40
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.2%	2,000	129.689 HKD	107.000 HKD	19.52万	-4.14万	-17.49%	-14.32%	-2.1%	-0.47%	-19.12%	-4,195.20
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.85%	800	152.732 HKD	174.800 HKD	12.75万	1.61万	14.45%	13%	-1.24%	-2.46%	14.7%	-1,605.12

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.41%	24,200	1.193	1.297	3.14万	2,516.80	8.72%	7.15%	0.23%	3.93%	0.15%	72.60
恒生ETF	159920.SZ	3.96%	25,400	1.591	1.436	3.65万	-3,937.00	-9.74%	-8.11%	-1.71%	0.84%	-5.96%	-635.00
纳指ETF	159941.SZ	11.17%	60,800	1.412	1.692	10.29万	1.70万	19.83%	14.36%	0.89%	7.36%	8.18%	912.00
红利低波	512890.SH	3.13%	25,200	1.178	1.145	2.89万	-831.60	-2.8%	-2.17%	-1.38%	-1.46%	-1.89%	-403.20
标普500	513500.SH	10.48%	37,300	2.405	2.586	9.65万	6,751.30	7.53%	5.53%	0.47%	3.52%	4.27%	447.60
HGS300	517030.SH	3.21%	25,500	1.120	1.159	2.96万	994.50	3.48%	2.96%	-0.34%	3.21%	-1.45%	-102.00

资产总览 (12:00)

总资产

91.58万

可交易资产

91.58万

总浮动盈亏

-11.68万

盈亏比例

-11.32%

当日盈亏

-4,871.50

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	21.97%	2,600	119.962	77.380	20.12万	-11.07万	-35.5%	-26.58%	-1.21%	-3.18%	-9.57%	-2,470.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.49%	1,000	76.363 HKD	75.250 HKD	6.86万	-1,015.10	-1.46%	-1.45%	-0.07%	-3.4%	-8.34%	-45.60
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.45%	2,000	129.689 HKD	107.700 HKD	19.64万	-4.01万	-16.96%	-13.88%	0.65%	-1.64%	-17.97%	1,276.80
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.73%	800	152.732 HKD	172.300 HKD	12.57万	1.43万	12.81%	11.54%	-1.43%	-5.59%	15.17%	-1,824.00

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.44%	24,200	1.193	1.300	3.15万	2,589.40	8.97%	7.35%	0.23%	2.85%	0.78%	72.60
恒生ETF	159920.SZ	3.98%	25,400	1.591	1.434	3.64万	-3,987.80	-9.87%	-8.22%	-0.14%	-0.83%	-4.97%	-50.80
纳指ETF	159941.SZ	11.11%	60,800	1.412	1.673	10.17万	1.59万	18.48%	13.41%	-1.12%	4.69%	9.78%	-1,155.20
红利低波	512890.SH	3.13%	25,200	1.178	1.139	2.87万	-982.80	-3.31%	-2.56%	-0.52%	-2.82%	-1.81%	-151.20
标普500	513500.SH	10.48%	37,300	2.405	2.574	9.60万	6,303.70	7.03%	5.17%	-0.46%	2.35%	5.49%	-447.60
HGS300	517030.SH	3.22%	25,500	1.120	1.156	2.95万	918.00	3.21%	2.73%	-0.26%	0.96%	0.17%	-76.50

资产总览 (16:00)

总资产

91.47万

可交易资产

91.47万

总浮动盈亏

-11.79万

盈亏比例

-11.42%

当日盈亏

-5,895.40

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.03%	2,600	119.962	77.490	20.15万	-11.04万	-35.4%	-26.5%	-1.07%	-3.04%	-9.44%	-2,184.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.41%	1,000	76.363 HKD	74.300 HKD	6.78万	-1,881.50	-2.7%	-2.69%	-1.33%	-4.62%	-9.5%	-912.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.32%	2,000	129.689 HKD	106.900 HKD	19.50万	-4.16万	-17.57%	-14.39%	-0.09%	-2.37%	-18.58%	-182.40
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	13.62%	800	152.732 HKD	170.800 HKD	12.46万	1.32万	11.83%	10.66%	-2.29%	-6.41%	14.17%	-2,918.40

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.48%	24,200	1.193	1.314	3.18万	2,928.20	10.14%	8.3%	1.31%	3.96%	1.86%	411.40
恒生ETF	159920.SZ	3.97%	25,400	1.591	1.430	3.63万	-4,089.40	-10.12%	-8.43%	-0.42%	-1.11%	-5.24%	-152.40
纳指ETF	159941.SZ	11.29%	60,800	1.412	1.698	10.32万	1.74万	20.25%	14.66%	0.35%	6.26%	11.42%	364.80
红利低波	512890.SH	3.14%	25,200	1.178	1.140	2.87万	-957.60	-3.23%	-2.5%	-0.44%	-2.73%	-1.72%	-126.00
标普500	513500.SH	10.51%	37,300	2.405	2.578	9.62万	6,452.90	7.19%	5.29%	-0.31%	2.5%	5.66%	-298.40
HGS300	517030.SH	3.24%	25,500	1.120	1.163	2.97万	1,096.50	3.84%	3.27%	0.35%	1.57%	0.78%	102.00

估值信号总览

标的	类型	估值模型	现价	内在价值	安全边际	信号	估值区间
五粮液	稳定型	DCF+DDM	77.49	189.00	59.0%	强烈买入	深度价值
阿里巴巴-W	平台型	SOTP分部	106.90 HKD	1627.78 HKD	93.4%	强烈买入	深度价值
泡泡玛特	成长型	PEG+PS	170.80	219.60	22.2%	买入	低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价

77.49

内在价值

189.00

安全边际

59.0%

要求: 20%

PE(TTM)

11.4x

0%分位

估值区间

DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x

当前 11.4x · 第 0% 分位 · 极度低估

PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价

106.90

内在价值

1627.78

安全边际

93.4%

要求: 25%

分部估值明细

业务板块	估值方法	估值(亿)	占比
淘天集团	EV/EBITDA	19,200	59.6%
云智能	EV/Revenue	5,500	17.1%
国际商业	EV/Revenue	3,000	9.3%
菜鸟	EV/Revenue	1,200	3.7%
本地生活	EV/Revenue	1,080	3.4%
权益投资(蚂蚁等)	NAV折价	2,250	7.0%
合计		32,230	每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价

170.80

内在价值

219.60

安全边际

22.2%

要求: 35%

PEG

0.78

合理

市场概览

沪深300 +0.97%

恒生指数 -0.78%

纳斯达克 -1.15%

中证A500 +1.25%

投资视角

理性客观分析

组合累计亏损11.42%，需要关注
跑输基准11.21个百分点
夏普比率-1.70，风险调整后收益不佳

在你的投资框架内

距年化30%目标还差51.68个百分点，需要更积极的策略
最大回撤10.29%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
个股占比64.4%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

标的分析

五粮液 (000858) 个股

日跌1.07%；累计亏损35.40%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

美团-W (03690) 个股

日跌1.33%

近期消息面中性

阿里巴巴-W (09988) 个股

日跌0.09%

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

泡泡玛特 (09992) 个股

日跌2.29%

近期消息面中性

中证A500 (159338) ETF

日涨1.31%

近期消息面中性

恒生ETF (159920) ETF

日跌0.42%

近期消息面中性

纳指ETF (159941) ETF

日涨0.35%

近期消息面中性。持仓盈利较好，继续持有为主

红利低波 (512890) ETF

日跌0.44%

近期消息面中性

标普500 (513500) ETF

日跌0.31%

近期消息面中性

HGS300 (517030) ETF

日涨0.35%

近期消息面中性

多因子决策信号

标的	总分	信号	估值	趋势	情绪
五粮液	+4	买入	+2	0	+2
泡泡玛特	+4	买入	+1	+1	+2
阿里巴巴-W	+3	买入	+2	-1	+2
纳指ETF	+3	买入	0	+1	+2
标普500	+3	买入	0	+1	+2
美团-W	+2	持有	0	0	+2
中证A500	+2	持有	0	0	+2
恒生ETF	+2	持有	0	0	+2
红利低波	+2	持有	0	0	+2
HGS300	+2	持有	0	0	+2

五粮液 · 买入 (总分: +4)

估值 (+2): 安全边际59.0%，深度低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

泡泡玛特 · 买入 (总分: +4)

估值 (+1): 安全边际22.2%，低估

价格趋势 (+1): 30日+14.2%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)

估值 (+2): 安全边际93.4%，深度低估

价格趋势 (-1): 30日-18.6%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

纳指ETF · 买入 (总分: +3)

价格趋势 (+1): 30日+11.4%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

标普500 · 买入 (总分: +3)

价格趋势 (+1): 30日+5.7%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

五粮液 — 减仓

当前仓位 22.03% | 目标 16.3% | 偏离 +5.7%

偏离目标5.7%，超过5%阈值

泡泡玛特 — 减仓

当前仓位 13.62% | 目标 8.3% | 偏离 +5.3%

偏离目标5.3%，超过5%阈值

阿里巴巴-W — 减仓

当前仓位 21.32% | 目标 8.3% | 偏离 +13%

偏离目标13.0%，超过5%阈值

纳指ETF — 减仓

当前仓位 11.29% | 目标 3.3% | 偏离 +8%

偏离目标8.0%，超过5%阈值

标普500 — 减仓

当前仓位 10.51% | 目标 3.3% | 偏离 +7.2%

偏离目标7.2%，超过5%阈值

中证A500 — 加仓

当前仓位 3.48% | 目标 16.3% | 偏离 -12.8%

偏离目标12.8%，超过5%阈值

红利低波 — 加仓

当前仓位 3.14% | 目标 16.3% | 偏离 -13.2%

偏离目标13.2%，超过5%阈值

HGS300 — 加仓

当前仓位 3.24% | 目标 16.3% | 偏离 -13.1%

偏离目标13.1%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液仓位 22%

累计亏损35.40%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

量化指标

年化收益

-21.68%

区间收益: -7.20%

最大回撤

-10.29%

夏普比率

-1.7

年化波动率

14.91%

数据点

交易日: 77

超额收益

-11.21%

当前无风险预警，组合状态良好

资产总览 (08:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

东方财富

资产总览 (12:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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资产总览 (16:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

东方财富

估值信号总览

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

PE 历史分位

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

分部估值明细

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

市场概览

投资视角

理性客观分析

在你的投资框架内

标的分析

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