量化投资报告

2026-06-14

资产总览 (08:00)

总资产

93.04万

可交易资产

93.04万

总浮动盈亏

-10.22万

盈亏比例

-9.9%

当日盈亏

1.24万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.33%	2,600	119.962	79.920	20.78万	-10.41万	-33.38%	-25.01%	0.16%	-0.05%	-10.19%	338.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.64%	1,000	76.363 HKD	77.900 HKD	7.10万	1,401.70	2.01%	2.02%	-0.26%	2.3%	-9.37%	-182.40
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.6%	2,000	129.689 HKD	110.200 HKD	20.10万	-3.55万	-15.03%	-12.35%	2.61%	-7.16%	-20.14%	5,107.20
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	14.35%	800	152.732 HKD	183.000 HKD	13.35万	2.21万	19.82%	17.94%	2.64%	7.65%	18.45%	3,429.12

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.29%	24,200	1.193	1.264	3.06万	1,718.20	5.95%	4.92%	1.28%	1.69%	-3.59%	387.20
恒生ETF	159920.SZ	3.95%	25,400	1.591	1.446	3.67万	-3,683.00	-9.11%	-7.63%	1.54%	-0.07%	-6.59%	558.80
纳指ETF	159941.SZ	10.44%	60,800	1.412	1.598	9.72万	1.13万	13.17%	9.67%	1.4%	1.85%	1.33%	1,337.60
红利低波	512890.SH	3.17%	25,200	1.178	1.172	2.95万	-151.20	-0.51%	-0.4%	0.86%	0.6%	-0.34%	252.00
标普500	513500.SH	10.08%	37,300	2.405	2.515	9.38万	4,103.00	4.57%	3.39%	0.68%	0%	1.04%	634.10
HGS300	517030.SH	3.14%	25,500	1.120	1.145	2.92万	637.50	2.23%	1.91%	1.96%	1.06%	-2.3%	561.00

资产总览 (12:00)

总资产

93.04万

可交易资产

93.04万

总浮动盈亏

-10.22万

盈亏比例

-9.9%

当日盈亏

1.24万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.33%	2,600	119.962	79.920	20.78万	-10.41万	-33.38%	-25.01%	0.16%	1.02%	-8%	338.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.64%	1,000	76.363 HKD	77.900 HKD	7.10万	1,401.70	2.01%	2.02%	-0.26%	0.91%	-5.69%	-182.40
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.6%	2,000	129.689 HKD	110.200 HKD	20.10万	-3.55万	-15.03%	-12.35%	2.61%	-6.05%	-16.7%	5,107.20
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	14.35%	800	152.732 HKD	183.000 HKD	13.35万	2.21万	19.82%	17.94%	2.64%	8.41%	20.08%	3,429.12

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.29%	24,200	1.193	1.264	3.06万	1,718.20	5.95%	4.92%	1.28%	-0.32%	-2.39%	387.20
恒生ETF	159920.SZ	3.95%	25,400	1.591	1.446	3.67万	-3,683.00	-9.11%	-7.63%	1.54%	-0.48%	-5.3%	558.80
纳指ETF	159941.SZ	10.44%	60,800	1.412	1.598	9.72万	1.13万	13.17%	9.67%	1.4%	-2.08%	2.17%	1,337.60
红利低波	512890.SH	3.17%	25,200	1.178	1.172	2.95万	-151.20	-0.51%	-0.4%	0.86%	0.69%	0.43%	252.00
标普500	513500.SH	10.08%	37,300	2.405	2.515	9.38万	4,103.00	4.57%	3.39%	0.68%	-1.45%	1.41%	634.10
HGS300	517030.SH	3.14%	25,500	1.120	1.145	2.92万	637.50	2.23%	1.91%	1.96%	-0.26%	-2.64%	561.00

资产总览 (16:00)

总资产

93.04万

可交易资产

93.04万

总浮动盈亏

-10.22万

盈亏比例

-9.9%

当日盈亏

1.24万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	22.33%	2,600	119.962	79.920	20.78万	-10.41万	-33.38%	-25.01%	0.16%	1.02%	-8%	338.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.64%	1,000	76.363 HKD	77.900 HKD	7.10万	1,401.70	2.01%	2.02%	-0.26%	0.91%	-5.69%	-182.40
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	21.6%	2,000	129.689 HKD	110.200 HKD	20.10万	-3.55万	-15.03%	-12.35%	2.61%	-6.05%	-16.7%	5,107.20
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	14.35%	800	152.732 HKD	183.000 HKD	13.35万	2.21万	19.82%	17.94%	2.64%	8.41%	20.08%	3,429.12

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.29%	24,200	1.193	1.264	3.06万	1,718.20	5.95%	4.92%	1.28%	-0.32%	-2.39%	387.20
恒生ETF	159920.SZ	3.95%	25,400	1.591	1.446	3.67万	-3,683.00	-9.11%	-7.63%	1.54%	-0.48%	-5.3%	558.80
纳指ETF	159941.SZ	10.44%	60,800	1.412	1.598	9.72万	1.13万	13.17%	9.67%	1.4%	-2.08%	2.17%	1,337.60
红利低波	512890.SH	3.17%	25,200	1.178	1.172	2.95万	-151.20	-0.51%	-0.4%	0.86%	0.69%	0.43%	252.00
标普500	513500.SH	10.08%	37,300	2.405	2.515	9.38万	4,103.00	4.57%	3.39%	0.68%	-1.45%	1.41%	634.10
HGS300	517030.SH	3.14%	25,500	1.120	1.145	2.92万	637.50	2.23%	1.91%	1.96%	-0.26%	-2.64%	561.00

估值信号总览

标的	类型	估值模型	现价	内在价值	安全边际	信号	估值区间
五粮液	稳定型	DCF+DDM	79.92	189.00	57.7%	强烈买入	深度价值
阿里巴巴-W	平台型	SOTP分部	110.20 HKD	1627.78 HKD	93.2%	强烈买入	深度价值
泡泡玛特	成长型	PEG+PS	183.00	235.29	22.2%	买入	低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价

79.92

内在价值

189.00

安全边际

57.7%

要求: 20%

PE(TTM)

11.8x

0%分位

估值区间

DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x

当前 11.8x · 第 0% 分位 · 极度低估

PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价

110.20

内在价值

1627.78

安全边际

93.2%

要求: 25%

分部估值明细

业务板块	估值方法	估值(亿)	占比
淘天集团	EV/EBITDA	19,200	59.6%
云智能	EV/Revenue	5,500	17.1%
国际商业	EV/Revenue	3,000	9.3%
菜鸟	EV/Revenue	1,200	3.7%
本地生活	EV/Revenue	1,080	3.4%
权益投资(蚂蚁等)	NAV折价	2,250	7.0%
合计		32,230	每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价

183.00

内在价值

235.29

安全边际

22.2%

要求: 35%

PEG

0.78

合理

市场概览

沪深300 +1.16%

恒生指数 +1.93%

纳斯达克 +0.31%

中证A500 +1.00%

投资视角

理性客观分析

组合累计亏损9.90%，需要关注
跑输基准7.33个百分点
夏普比率-1.39，风险调整后收益不佳

在你的投资框架内

距年化30%目标还差48.16个百分点，需要更积极的策略
最大回撤10.00%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
个股占比65.9%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

标的分析

五粮液 (000858) 个股

日涨0.16%；累计亏损33.38%，关注是否需要止损

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

美团-W (03690) 个股

日跌0.26%

近期消息面中性

阿里巴巴-W (09988) 个股

日涨2.61%

近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

泡泡玛特 (09992) 个股

日涨2.64%

近期消息面中性

中证A500 (159338) ETF

日涨1.28%

近期消息面中性

恒生ETF (159920) ETF

日涨1.54%

近期消息面中性

纳指ETF (159941) ETF

日涨1.40%

近期消息面中性

红利低波 (512890) ETF

日涨0.86%

近期消息面中性

标普500 (513500) ETF

日涨0.68%

近期消息面中性

HGS300 (517030) ETF

日涨1.96%

近期消息面中性

多因子决策信号

标的	总分	信号	估值	趋势	情绪
泡泡玛特	+5	买入	+1	+2	+2
五粮液	+4	买入	+2	0	+2
阿里巴巴-W	+3	买入	+2	-1	+2
美团-W	+2	持有	0	0	+2
中证A500	+2	持有	0	0	+2
恒生ETF	+2	持有	0	0	+2
纳指ETF	+2	持有	0	0	+2
红利低波	+2	持有	0	0	+2
标普500	+2	持有	0	0	+2
HGS300	+2	持有	0	0	+2

泡泡玛特 · 买入 (总分: +5)

估值 (+1): 安全边际22.2%，低估

价格趋势 (+2): 30日+20.1%，5日+8.4%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

五粮液 · 买入 (总分: +4)

估值 (+2): 安全边际57.7%，深度低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)

估值 (+2): 安全边际93.2%，深度低估

价格趋势 (-1): 30日-16.7%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

泡泡玛特 — 减仓

当前仓位 14.35% | 目标 8.3% | 偏离 +6%

偏离目标6.0%，超过5%阈值

五粮液 — 减仓

当前仓位 22.33% | 目标 16.3% | 偏离 +6%

偏离目标6.0%，超过5%阈值

阿里巴巴-W — 减仓

当前仓位 21.6% | 目标 8.3% | 偏离 +13.3%

偏离目标13.3%，超过5%阈值

中证A500 — 加仓

当前仓位 3.29% | 目标 16.3% | 偏离 -13%

偏离目标13.0%，超过5%阈值

纳指ETF — 减仓

当前仓位 10.44% | 目标 3.3% | 偏离 +7.1%

偏离目标7.1%，超过5%阈值

红利低波 — 加仓

当前仓位 3.17% | 目标 16.3% | 偏离 -13.1%

偏离目标13.1%，超过5%阈值

标普500 — 减仓

当前仓位 10.08% | 目标 3.3% | 偏离 +6.8%

偏离目标6.8%，超过5%阈值

HGS300 — 加仓

当前仓位 3.14% | 目标 16.3% | 偏离 -13.2%

偏离目标13.2%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液仓位 22.3%

累计亏损33.38%，超过20%止损线

建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损

量化指标

年化收益

-18.16%

区间收益: -5.71%

最大回撤

-10%

夏普比率

-1.39

年化波动率

15.02%

数据点

交易日: 74

超额收益

-7.33%

当前无风险预警，组合状态良好

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资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

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资产分布（按市场）

持仓盈亏

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资产分布（按市场）

持仓盈亏

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仓位分布 & 年化收益

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估值信号总览

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

PE 历史分位

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

分部估值明细

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

市场概览

投资视角

理性客观分析

在你的投资框架内

标的分析

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