量化投资报告

2026-05-05

资产总览 (08:00)

总资产

99.08万

可交易资产

99.08万

总浮动盈亏

-4.18万

盈亏比例

-4.04%

当日盈亏

7,252.20

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	25.47%	2,600	119.962	97.080	25.24万	-5.95万	-19.07%	-15.01%	-1.28%	-1.28%	-5.84%	-3,276.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.77%	1,000	76.363 HKD	84.450 HKD	7.70万	7,375.30	10.59%	12.01%	1.44%	1.14%	-0.76%	1,094.40
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	24.24%	2,000	129.689 HKD	131.700 HKD	24.02万	3,668.00	1.55%	1.38%	4.52%	1%	5.78%	1.04万
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	11.46%	800	152.732 HKD	155.700 HKD	11.36万	2,165.44	1.94%	1.97%	-0.95%	-0.95%	-3.53%	-1,094.40

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.12%	24,200	1.193	1.277	3.09万	2,032.80	7.04%	6.42%	0.31%	0.31%	2.9%	96.80
恒生ETF	159920.SZ	3.91%	25,400	1.591	1.527	3.88万	-1,625.60	-4.02%	-3.68%	-0.59%	-0.59%	-0.13%	-228.60
纳指ETF	159941.SZ	8.93%	60,800	1.412	1.456	8.85万	2,675.20	3.12%	2.53%	0.28%	0.28%	7.14%	243.20
红利低波	512890.SH	3.02%	25,200	1.178	1.188	2.99万	252.00	0.85%	0.72%	-0.59%	-0.59%	0.59%	-176.40
标普500	513500.SH	9.11%	37,300	2.405	2.419	9.02万	522.20	0.58%	0.47%	0.33%	0.33%	4.58%	298.40
HGS300	517030.SH	2.95%	25,500	1.120	1.146	2.92万	663.00	2.32%	2.2%	-0.35%	-0.35%	1.78%	-102.00

资产总览 (12:00)

总资产

98.94万

可交易资产

98.94万

总浮动盈亏

-4.32万

盈亏比例

-4.18%

当日盈亏

-4,585.56

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	25.51%	2,600	119.962	97.080	25.24万	-5.95万	-19.07%	-15.01%	-1.28%	0%	-5.84%	-3,276.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.63%	1,000	76.363 HKD	82.750 HKD	7.55万	5,824.90	8.36%	9.47%	-2.01%	-0.9%	-2.76%	-1,550.40
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	24.19%	2,000	129.689 HKD	131.200 HKD	23.93万	2,756.00	1.17%	1.04%	-0.38%	3.39%	5.38%	-912.00
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	11.58%	800	152.732 HKD	157.100 HKD	11.46万	3,186.88	2.86%	2.9%	0.9%	-0.19%	-2.66%	1,021.44

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.12%	24,200	1.193	1.277	3.09万	2,032.80	7.04%	6.42%	0.31%	0%	2.9%	96.80
恒生ETF	159920.SZ	3.92%	25,400	1.591	1.527	3.88万	-1,625.60	-4.02%	-3.68%	-0.59%	0%	-0.13%	-228.60
纳指ETF	159941.SZ	8.95%	60,800	1.412	1.456	8.85万	2,675.20	3.12%	2.53%	0.28%	0%	7.14%	243.20
红利低波	512890.SH	3.03%	25,200	1.178	1.188	2.99万	252.00	0.85%	0.72%	-0.59%	0%	0.59%	-176.40
标普500	513500.SH	9.12%	37,300	2.405	2.419	9.02万	522.20	0.58%	0.47%	0.33%	0%	4.58%	298.40
HGS300	517030.SH	2.95%	25,500	1.120	1.146	2.92万	663.00	2.32%	2.2%	-0.35%	0%	1.78%	-102.00

资产总览 (16:00)

总资产

99.17万

可交易资产

99.17万

总浮动盈亏

-4.10万

盈亏比例

-3.97%

当日盈亏

-2,332.92

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
五粮液	000858.SZ	25.45%	2,600	119.962	97.080	25.24万	-5.95万	-19.07%	-15.01%	-1.28%	0%	-5.84%	-3,276.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	03690.HK 港币	7.68%	1,000	76.363 HKD	83.500 HKD	7.62万	6,508.90	9.35%	10.59%	-1.12%	0%	-1.88%	-866.40
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09988.HK 港币	24.15%	2,000	129.689 HKD	131.300 HKD	23.95万	2,938.40	1.24%	1.1%	-0.3%	3.47%	5.46%	-729.60
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span>	09992.HK 港币	11.7%	800	152.732 HKD	159.000 HKD	11.60万	4,573.12	4.1%	4.16%	2.12%	1.02%	-1.49%	2,407.68

东方财富

标的	代码	仓位%	持股	成本价	现价	市值	盈亏	盈亏%	年化%	日涨跌%	5日%	30日%	日涨跌额
中证A500	159338.SZ	3.12%	24,200	1.193	1.277	3.09万	2,032.80	7.04%	6.42%	0.31%	0%	2.9%	96.80
恒生ETF	159920.SZ	3.91%	25,400	1.591	1.527	3.88万	-1,625.60	-4.02%	-3.68%	-0.59%	0%	-0.13%	-228.60
纳指ETF	159941.SZ	8.93%	60,800	1.412	1.456	8.85万	2,675.20	3.12%	2.53%	0.28%	0%	7.14%	243.20
红利低波	512890.SH	3.02%	25,200	1.178	1.188	2.99万	252.00	0.85%	0.72%	-0.59%	0%	0.59%	-176.40
标普500	513500.SH	9.1%	37,300	2.405	2.419	9.02万	522.20	0.58%	0.47%	0.33%	0%	4.58%	298.40
HGS300	517030.SH	2.95%	25,500	1.120	1.146	2.92万	663.00	2.32%	2.2%	-0.35%	0%	1.78%	-102.00

估值信号总览

标的	类型	估值模型	现价	内在价值	安全边际	信号	估值区间
五粮液	稳定型	DCF+DDM	97.08	189.00	48.6%	强烈买入	深度价值
阿里巴巴-W	平台型	SOTP分部	131.30 HKD	1627.78 HKD	91.9%	强烈买入	深度价值
泡泡玛特	成长型	PEG+PS	159.00	204.43	22.2%	买入	低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价

97.08

内在价值

189.00

安全边际

48.6%

要求: 20%

PE(TTM)

14.3x

0%分位

估值区间

DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x

当前 14.3x · 第 0% 分位 · 极度低估

PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价

131.30

内在价值

1627.78

安全边际

91.9%

要求: 25%

分部估值明细

业务板块	估值方法	估值(亿)	占比
淘天集团	EV/EBITDA	19,200	59.6%
云智能	EV/Revenue	5,500	17.1%
国际商业	EV/Revenue	3,000	9.3%
菜鸟	EV/Revenue	1,200	3.7%
本地生活	EV/Revenue	1,080	3.4%
权益投资(蚂蚁等)	NAV折价	2,250	7.0%
合计		32,230	每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价

159.00

内在价值

204.43

安全边际

22.2%

要求: 35%

PEG

0.78

合理

市场概览

沪深300 -0.06%

恒生指数 -0.76%

纳斯达克 -0.19%

中证A500 +0.12%

投资视角

理性客观分析

组合累计亏损3.97%，需要关注
跑输基准1.99个百分点
夏普比率0.06，风险调整后收益一般

在你的投资框架内

距年化30%目标还差27.99个百分点，需要更积极的策略
最大回撤3.95%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
个股占比69.0%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的	评分	等级	ROE	营收增长	毛利率	负债率	盈利驱动	亮点/风险
阿里巴巴-W	30	F · 较差	7.452%	-	-	-	-
泡泡玛特	100	A · 优秀	57.35%	-	-	-	-	ROE 57.35%，盈利能力优秀

标的分析

五粮液 (000858) 个股

日跌1.28%

五粮液，最新业绩公布推迟披露五粮液财报为何临时“踩刹车” 五粮液：25年调整收入确认核算，回购增强...

近期消息面偏利好。浮亏较大，需评估基本面是否变化

美团-W (03690) 个股

日跌1.12%

市盈率(TTM): -19.93 | 市净率: 3.05 | 总市值: 5214亿港元 | 净资产收益率ROE(摊薄)(%): -15.46 | 净利润: -258.6亿港元

近期消息面中性

阿里巴巴-W (09988) 个股

日跌0.30%

市盈率(TTM): 25.06 | 市净率: 2.16 | 总市值: 2.528万亿港元 | 净资产收益率ROE(摊薄)(%): 7.452 | 净利润: 870.5亿港元

近期消息面中性

泡泡玛特 (09992) 个股

日涨2.12%

市盈率(TTM): 15.09 | 市净率: 8.67 | 总市值: 2088亿港元 | 净资产收益率ROE(摊薄)(%): 57.35 | 净利润: 144.1亿港元

近期消息面中性

中证A500 (159338) ETF

日涨0.31%

近期消息面中性

恒生ETF (159920) ETF

日跌0.59%

近期消息面中性

纳指ETF (159941) ETF

日涨0.28%

近期消息面中性

红利低波 (512890) ETF

日跌0.59%

近期消息面中性

标普500 (513500) ETF

日涨0.33%

近期消息面中性

HGS300 (517030) ETF

日跌0.35%

近期消息面中性

多因子决策信号

标的	总分	信号	估值	基本面	趋势	情绪
泡泡玛特	+5	买入	+1	+2	0	+2
五粮液	+4	买入	+2	0	0	+2
阿里巴巴-W	+3	买入	+2	-2	+1	+2
纳指ETF	+3	买入	0	0	+1	+2
美团-W	+2	持有	0	0	0	+2
中证A500	+2	持有	0	0	0	+2
恒生ETF	+2	持有	0	0	0	+2
红利低波	+2	持有	0	0	0	+2
标普500	+2	持有	0	0	0	+2
HGS300	+2	持有	0	0	0	+2

泡泡玛特 · 买入 (总分: +5)

估值 (+1): 安全边际22.2%，低估

基本面 (+2): 质量评分100(A)，优秀

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

五粮液 · 买入 (总分: +4)

估值 (+2): 安全边际48.6%，深度低估

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)

估值 (+2): 安全边际91.9%，深度低估

基本面 (-2): 质量评分30(F)，较差

价格趋势 (+1): 30日+5.5%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

纳指ETF · 买入 (总分: +3)

价格趋势 (+1): 30日+7.1%

市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

五粮液 — 减仓

当前仓位 25.45% | 目标 16.3% | 偏离 +9.1%

偏离目标9.1%，超过5%阈值

阿里巴巴-W — 减仓

当前仓位 24.15% | 目标 8.3% | 偏离 +15.8%

偏离目标15.8%，超过5%阈值

纳指ETF — 减仓

当前仓位 8.93% | 目标 3.3% | 偏离 +5.6%

偏离目标5.6%，超过5%阈值

中证A500 — 加仓

当前仓位 3.12% | 目标 16.3% | 偏离 -13.2%

偏离目标13.2%，超过5%阈值

红利低波 — 加仓

当前仓位 3.02% | 目标 16.3% | 偏离 -13.3%

偏离目标13.3%，超过5%阈值

标普500 — 减仓

当前仓位 9.1% | 目标 3.3% | 偏离 +5.8%

偏离目标5.8%，超过5%阈值

HGS300 — 加仓

当前仓位 2.95% | 目标 16.3% | 偏离 -13.4%

偏离目标13.4%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液仓位 25.5%

仓位占比25.5%，超过25%集中度阈值

建议减仓至25%以内，分散风险

HGS300 仓位 2.9%

仓位仅2.9%，低于3%最低阈值

建议评估是否加仓至有效仓位或清仓以减少管理成本

量化指标

年化收益

+2.01%

区间收益: +0.27%

最大回撤

-3.95%

夏普比率

0.06

年化波动率

12.24%

数据点

交易日: 34

超额收益

-1.99%

风险预警 (1条)

🟡 五粮液仓位过于集中

占比25.5%，超过25%集中度阈值

建议: 建议逐步减仓至25%以内

资产总览 (08:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

东方财富

资产总览 (12:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

东方财富

资产总览 (16:00)

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

东方财富

估值信号总览

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

PE 历史分位

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

分部估值明细

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

市场概览

投资视角

理性客观分析

在你的投资框架内

基本面质量评分

标的分析

相关资讯

五粮液

泡泡玛特

恒生ETF

标普500

多因子决策信号

再平衡触发

调仓建议

量化指标

风险预警 (1条)

回撤监控