量化投资报告

2026-05-03
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
98.05万
今日盈亏
-1.12万
年化收益
-4.93%
最大回撤
-3.95%
红线: 40% | 余量: 36.05%
vs沪深300
-2.90%
目标进度
-4.9%/30%
沪深300 -0.06%
恒生指数 -1.28%
纳斯达克 +0.89%
中证A500 +0.12%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
98.05万
→
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98.05万
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资产总览 (16:00)

总资产
98.05万
可交易资产
98.05万
总浮动盈亏
-5.22万
盈亏比例
-5.05%
当日盈亏
-1.12万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 25.74% 2,600 119.962 97.080 25.24万 -5.95万 -19.07% -15.06% -1.28% -3.11% -5.84% -3,276.00
美团-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 03690.HK 港币 7.74% 1,000 76.363 HKD 83.250 HKD 7.59万 6,280.90 9.02% 10.28% 0.12% 3.16% -2.17% 91.20
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 23.44% 2,000 129.689 HKD 126.000 HKD 22.98万 -6,728.80 -2.84% -2.54% -3.52% -0.4% 1.2% -8,390.40
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 11.7% 800 152.732 HKD 157.200 HKD 11.47万 3,259.84 2.93% 2.99% 0.26% 2.95% -2.6% 291.84

东方财富

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
中证A500 159338.SZ 3.15% 24,200 1.193 1.277 3.09万 2,032.80 7.04% 6.45% 0.31% 1.75% 2.9% 96.80
恒生ETF 159920.SZ 3.96% 25,400 1.591 1.527 3.88万 -1,625.60 -4.02% -3.7% -0.59% 0.79% -0.13% -228.60
纳指ETF 159941.SZ 9.03% 60,800 1.412 1.456 8.85万 2,675.20 3.12% 2.54% 0.28% -0.07% 7.14% 243.20
红利低波 512890.SH 3.05% 25,200 1.178 1.188 2.99万 252.00 0.85% 0.72% -0.59% -0.34% 0.59% -176.40
标普500 513500.SH 9.2% 37,300 2.405 2.419 9.02万 522.20 0.58% 0.47% 0.33% 0.5% 4.58% 298.40
HGS300 517030.SH 2.98% 25,500 1.120 1.146 2.92万 663.00 2.32% 2.21% -0.35% 0.97% 1.78% -102.00

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 97.08 189.00 48.6% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 126.00 HKD 1627.78 HKD 92.3% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 157.20 202.11 22.2% 买入 低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
97.08
内在价值
189.00
安全边际
48.6%
要求: 20%
PE(TTM)
14.3x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 14.3x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
126.00
内在价值
1627.78
安全边际
92.3%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
157.20
内在价值
202.11
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

市场概览

沪深300 -0.06%
恒生指数 -1.28%
纳斯达克 +0.89%
中证A500 +0.12%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损5.05%，需要关注
  • 跑输基准2.90个百分点
  • 夏普比率-0.52，风险调整后收益不佳

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差34.93个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤3.95%，距离40%红线还有充足空间，可以适当进攻
  • 个股占比68.6%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
五粮液 30 F · 较差 6.504% - - - -
泡泡玛特 100 A · 优秀 57.35% - - - - ROE 57.35%，盈利能力优秀

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日跌1.28%
市盈率PE(TTM): 29.91倍 | 市净率PB: 2.944倍 | 总市值: 3768亿元 | 净资产收益率ROE: 6.504% | 净利润: 83.24亿元
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化
美团-W (03690) 个股
日涨0.12%
市盈率PE(TTM): -19.88倍 | 市净率PB: 3.074倍 | 总市值: 5140亿港元 | 净资产收益率ROE(摊薄)(%): -15.46 | 净利润: -258.6亿港元
美团-W（03690） ... 竞争有所缓和，利润有望迎来修复 季度经营亏损收窄，反内卷静待盈利修复
近期消息面偏利空
阿里巴巴-W (09988) 个股
日跌3.52%
近期消息面中性
泡泡玛特 (09992) 个股
日涨0.26%
市盈率PE(TTM): 14.9倍 | 市净率PB: 8.547倍 | 总市值: 2108亿港元 | 净资产收益率ROE(摊薄)(%): 57.35 | 净利润: 144.1亿港元
近期消息面中性
中证A500 (159338) ETF
日涨0.31%
近期消息面中性
恒生ETF (159920) ETF
日跌0.59%
近期消息面中性
纳指ETF (159941) ETF
日涨0.28%
区间最大涨幅: 0% | 区间最大回撤(场内行情): 0% | 区间年化收益率: 0% | 区间流入资金: 4.303亿元 | 区间流出资金: 5.075亿元 | 区间净流入资金: -7720万元 | 区间主力流入资金: 8.395亿元 | 区间主力流出资金: 8.681亿元 | 区间主力净流入资金: -2866万元 | 区间复权单位净值增长率(区间回报率): -0.5692% | 大单流入资金: 4.092亿元 | 超大单流出资金: 5.075亿元 | 大单流出资金: 3.606亿元 | 中单流出资金: 1.381亿元 | 中单流入资金: 1.465亿元 | 小单流入资金: 7582万元 | 小单流出资金: 5556万元 | 学历: 学士 | 简历: 刘杰先生:中国籍,工学学士,持有中国证券投资基金业从业证书。现任广发基金管理有限公司指数投资部总经理助理、广发中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金(LOF)基金经理(自2014年4月1日起任职)、广发中证500交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2014年4月1日起任职)、广发创业板交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2017年4月25日起任职)、广发创业板交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2017年5月25日起任职)、广发纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日起任职)、广发纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金联接基金(QDII)基金经理(自2022年4月1日起任职)、广发恒生科技交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理(自2022年4月27日起任职)、广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理(自2022年7月1日起任职)、广发全球医疗保健指数证券投资基金基金经理(自2022年11月15日起任职)、广发纳斯达克生物科技指数型发起式证券投资基金基金经理(自2022年11月16日起任职)、广发北证50成份指数型证券投资基金基金经理(自2022年12月28日起任职)、广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理(自2023年8月10日起任职)、广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)基金经理(自2023年10月31日起任职)、广发深证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2023年12月21日起任职)、广发中证红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2024年3月14日起任职)、广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)基金经理(自2024年4月2日起任职)、广发深证100交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2024年7月4日起任职)、广发中证港股通汽车产业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2024年12月19日起任职)。曾任广发基金管理有限公司信息技术部系统开发专员、数量投资部研究员,广发沪深300指数证券投资基金基金经理(自2014年4月1日至2016年1月17日)、广发中证环保产业指数型发起式证券投资基金基金经理(自2016年1月25日至2018年4月25日)、广发量化稳健混合型证券投资基金基金经理(自2017年8月4日至2018年11月30日)、广发中小企业300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2016年1月25日至2019年11月14日)、广发中小企业300交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2016年1月25日至2019年11月14日)、广发中证养老产业指数型发起式证券投资基金基金经理(自2016年1月25日至2019年11月14日)、广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2016年8月30日至2019年11月14日)、广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2016年9月26日至2019年11月14日)、广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2017年1月25日至2019年11月14日)、广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2018年4月26日至2019年11月14日)、广发标普全球农业指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2020年2月28日)、广发粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2020年5月21日至2021年7月2日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发全球医疗保健指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发纳斯达克生物科技指数型发起式证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发道琼斯美国石油开发与生产指数证券投资基金(QDII-LOF)基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2019年12月16日至2021年9月16日)、广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2019年9月20日至2021年11月17日)、广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2019年11月6日至2021年11月17日)、广发纳斯达克100指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2022年3月31日)、广发恒生中国企业精明指数型发起式证券投资基金(QDII)基金经理(自2019年5月9日至2022年4月28日)、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2015年8月20日至2023年2月22日)、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2016年1月18日至2023年2月22日)、广发恒生科技指数证券投资基金(QDII)基金经理(自2021年8月11日至2023年3月7日)、广发港股通恒生综合中型股指数证券投资基金(LOF)基金经理(自2018年8月6日至2023年12月13日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经理(自2022年11月16日至2023年12月13日)、广发恒生科技交易型开放式指数证券投资基金联接基金(QDII)基金经理(自2023年3月8日至2024年3月30日)。 | 任职日期: 2018-08-06 | 截止日期: 至今 | 任职天数: 7年又273天 | 任职回报: 235.19% | 基金类型: QDII股票型基金 | 同期同类基金涨幅: 95.23% | 相对同类基金涨跌: 139.96% | 同期同类基金排名: 10/82 | 同期比较基准指数涨幅: 267.14% | 超额回报: -31.95% | 基金规模(亿元): 313.50 | 年化波动率: 20.75% | Sharpe(年化): 0.79% | 2026-03-31: 224.1亿 | 2025-12-31: 223.4亿 | 2025-09-30: 220.2亿
近期消息面中性
红利低波 (512890) ETF
日跌0.59%
近期消息面中性
标普500 (513500) ETF
日涨0.33%
区间涨跌幅: 0.2928% | BOLL布林线LOW: 6999 | BOLL布林线: 7147 | BOLL布林线UP: 7295 | 收盘价: 7230.12美元 | 开盘价: 7234.54美元 | 上涨家数: 175家 | 下跌家数: 326家 | 平盘家数: 2家
近期消息面中性
HGS300 (517030) ETF
日跌0.35%
近期消息面中性

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(1) 建議末期股息;(2) 發行股份及購回股份的一般授權;(3) 重選退任董事;(4) 續聘核數師;(5) 建議修訂當前組織章程大綱及細則並採納第四次經修訂及重述的組織章程大綱及細則;及(6) 股東週年大會通告
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此 乃 要 件 請 即 處 理 閣下如對本通函或應採取的行動有任何疑問，應諮詢 閣下的股票經紀、銀行經理、律師、專業會計師或其他專業顧問。閣下如已出售或轉讓名下所有泡泡瑪特國際集團有限公司股份，應立即

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多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
泡泡玛特 +5 买入 +1 +2 0 +2 0 0
阿里巴巴-W +4 买入 +2 0 0 +2 0 0
纳指ETF +3 买入 0 0 +1 +2 0 0
五粮液 +2 持有 +2 -2 0 +2 0 0
美团-W +2 持有 0 0 0 +2 0 0
中证A500 +2 持有 0 0 0 +2 0 0
恒生ETF +2 持有 0 0 0 +2 0 0
红利低波 +2 持有 0 0 0 +2 0 0
标普500 +2 持有 0 0 0 +2 0 0
HGS300 +2 持有 0 0 0 +2 0 0
泡泡玛特 · 买入 (总分: +5)
估值 (+1): 安全边际22.2%，低估
基本面 (+2): 质量评分100(A)，优秀
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
阿里巴巴-W · 买入 (总分: +4)
估值 (+2): 安全边际92.3%，深度低估
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
纳指ETF · 买入 (总分: +3)
价格趋势 (+1): 30日+7.1%
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 23.44% | 目标 8.3% | 偏离 +15.1%
偏离目标15.1%，超过5%阈值
纳指ETF — 减仓
当前仓位 9.03% | 目标 3.3% | 偏离 +5.7%
偏离目标5.7%，超过5%阈值
五粮液 — 减仓
当前仓位 25.74% | 目标 16.3% | 偏离 +9.4%
偏离目标9.4%，超过5%阈值
中证A500 — 加仓
当前仓位 3.15% | 目标 16.3% | 偏离 -13.2%
偏离目标13.2%，超过5%阈值
红利低波 — 加仓
当前仓位 3.05% | 目标 16.3% | 偏离 -13.3%
偏离目标13.3%，超过5%阈值
标普500 — 减仓
当前仓位 9.2% | 目标 3.3% | 偏离 +5.9%
偏离目标5.9%，超过5%阈值
HGS300 — 加仓
当前仓位 2.98% | 目标 16.3% | 偏离 -13.3%
偏离目标13.3%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 25.7%
仓位占比25.7%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
HGS300 仓位 3%
仓位仅3.0%，低于3%最低阈值
建议评估是否加仓至有效仓位或清仓以减少管理成本

量化指标

年化收益
-4.93%
区间收益: -0.64%
最大回撤
-3.95%
夏普比率
-0.52
年化波动率
12.21%
数据点
33
交易日: 32
超额收益
-2.90%

风险预警 (1条)

🟡 五粮液 仓位过于集中
占比25.7%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内

回撤监控